中泰證券研報(bào)稱，科技內(nèi)部分賽道擁擠度較高，但科技風(fēng)格整體并不擁擠，我們跟蹤觀察的科技細(xì)分賽道中，有59.5%的賽道其成交額占科技板塊的比例已超過近3年的75%水平，而萬得科技大類成交額占全A的比例當(dāng)前僅處于近3年的50%分位。建議關(guān)注：科技內(nèi)部交易不擁擠的方向，如港股互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子等；受益于聯(lián)儲降息和海外財(cái)政擴(kuò)張的全球定價(jià)資源品，如黃金和銅；海外需求相關(guān)的制造業(yè)。
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中信證券指出，近年來，全球資源民族主義浪潮漸起，資源國主動干預(yù)供給有望為關(guān)鍵礦產(chǎn)帶來持續(xù)的供給約束及戰(zhàn)略溢價(jià)。從礦產(chǎn)品種來看，小金屬資源稀缺疊加供給集中度高，或更易受政策約束。從國別來看，印尼方面，鎳出口管制在價(jià)值留存方面卓有成效。未來印尼有望通過調(diào)整生產(chǎn)配額政策、打擊非法采礦等方式進(jìn)一步強(qiáng)化對鎳、錫等資源的供給約束。剛果（金）方面，從鈷出口禁令轉(zhuǎn)向更精細(xì)靈活的出口配額制，有望給鈷價(jià)帶來持續(xù)支撐。美歐方面，雖意圖推動關(guān)鍵礦產(chǎn)供給多元化與本土化，但受制于資源、技術(shù)、資金、監(jiān)管等多重困難，短期內(nèi)或難實(shí)現(xiàn)。
中信證券認(rèn)為，從各類資金情況來看，此輪行情持續(xù)到現(xiàn)在主要的發(fā)起者和推動者并非散戶；事實(shí)上本輪行情從起步到加速，核心線索都是圍繞產(chǎn)業(yè)趨勢和業(yè)績；既然都是聰明的錢入場占主導(dǎo)地位，就不能執(zhí)迷于類比過往行情走勢。隨著2020~2021年發(fā)行的產(chǎn)品整體步入盈虧平衡區(qū)域，市場會有個新舊資金接力的過程；未來行情的延續(xù)需要的是新的配置線索，而不是拘泥于“錢多”和流動性。配置上，建議繼續(xù)聚焦資源、創(chuàng)新藥、游戲和軍工，開始關(guān)注化工，逐步增配一些“反內(nèi)卷+出?！逼贩N，9月消費(fèi)電子板塊也值得關(guān)注。
國金證券發(fā)布策略研報(bào)稱，當(dāng)前A股市場在政策主題推動下逼近“924行情”高點(diǎn)，但核心驅(qū)動已轉(zhuǎn)向?qū)ζ髽I(yè)ROE見底回升的樂觀預(yù)期。該行預(yù)計(jì)國內(nèi)需求端政策仍是“以穩(wěn)為主”，更大的需求增量來自于海外。盡管估值修復(fù)節(jié)奏搶跑基本面，但個股與行業(yè)分化顯著，順周期板塊(如食品飲料、煤炭、石油石化)仍處修復(fù)早期，市場整體下行風(fēng)險(xiǎn)可控。資產(chǎn)配置方面，該行建議聚焦上游資源品、資本品、非銀金融及民生相關(guān)消費(fèi)板塊。
6月20日下午，由上海數(shù)據(jù)交易所、上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院（高金/SAIF）共同主辦的中國企業(yè)數(shù)據(jù)價(jià)值化高峰論壇在滬舉辦。會上，《中國企業(yè)數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表跟蹤報(bào)告》發(fā)布，系統(tǒng)梳理數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表與價(jià)值實(shí)現(xiàn)生態(tài)體系。報(bào)告表示，根據(jù)上市公司披露的2024年年度報(bào)告， A股有100家上市公司披露了數(shù)據(jù)資源入表的相關(guān)事項(xiàng)，共涉及入表金額21.64億元。非上市公司方面，根據(jù)課題組不完全統(tǒng)計(jì)，截至2025年3月31日，國內(nèi)已有330家非上市公司披露了數(shù)據(jù)資源入表情況，其中地方國企275家，民營企業(yè)45家，央企8家，事業(yè)單位2家，已獲得融資金額14.17億元。
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