中信建投指出，醫(yī)療器械行業(yè)拐點已至，關注業(yè)績有望迎來拐點、國際化能力較強、中長期增長邏輯較好的各細分賽道龍頭。1）Q2或Q3有望業(yè)績高增長或逐步迎來拐點的標的；2）短期業(yè)績承壓，但長期增長穩(wěn)健、26年有希望加速增長的公司；3）集采優(yōu)化政策相關潛在業(yè)績和估值修復；4）醫(yī)療新科技方向如腦機接口、AI醫(yī)療、手術機器人、外骨骼機器人等。
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中信建投證券研報認為，醫(yī)療器械板塊漲跌較多的部分個股預計與三季度業(yè)績披露等因素有關，板塊具有結構性的投資機會。四季度為流感高發(fā)季節(jié)，建議關注呼吸道檢測相關業(yè)務趨勢；“雙11”，建議關注家用器械公司線上銷售趨勢。短期來看，建議把握2026年業(yè)績改善個股的業(yè)績和估值修復機會，多家醫(yī)療器械行業(yè)細分賽道龍頭公司將于2026年迎來加速增長。長期來看，醫(yī)療器械行業(yè)投資機會來自創(chuàng)新、出海和并購整合，板塊的創(chuàng)新和國際化能力得到認可、估值正在被重估。建議關注想象空間較大的創(chuàng)新器械賽道，以及并購重組、腦機接口、AI醫(yī)療、手術機器人、外骨骼機器人等方向。
中金指出，全球醫(yī)療器械市場穩(wěn)健增長。根據QY Research數(shù)據，基于人口老齡化、慢性病患病率上升、醫(yī)療技術進步、政策支持以及醫(yī)療服務體系的不斷完善等，全球醫(yī)療器械市場規(guī)模2030年可達8626億美元。創(chuàng)新驅動成長，8個細分賽道值得重點關注。梳理發(fā)現(xiàn)，巨頭公司較多提及電生理、RDN、復雜血管介入、結構心、神經科學、手術機器人、內鏡、血糖管理等8個細分方向。中金判斷，這些領域或有術式升級/產品迭代優(yōu)化，或通過新技術打開未被滿足的藍海市場，未來或迎來商業(yè)化放量。認為一方面細分龍頭可憑借高增長高壁壘，長期享受確定性溢價；另一方面部分傳統(tǒng)巨頭或可通過大單品放量，拉動業(yè)績增速和估值水平抬升。
中信建投研報表示，隨著國產醫(yī)療器械企業(yè)產品競爭力提升，器械行業(yè)的主要成長邏輯已經逐步從國產替代和滲透率提升，拓展到國際化和技術創(chuàng)新，估值迎來重塑。國際業(yè)務空間更為廣闊，多家器械公司的海外業(yè)務高增長、國際業(yè)務占比將超過國內；器械行業(yè)改進式創(chuàng)新較多，中國部分醫(yī)療器械創(chuàng)新產品從跟隨模仿到領跑全球，正在國際上逐步嶄露頭角；并購拓展是國際器械龍頭成長的重要路徑，未來將見證越來越多的行業(yè)并購。過去四年醫(yī)療器械板塊持續(xù)下跌，今年迎來反彈；器械集采政策優(yōu)化、設備招標數(shù)據持續(xù)改善、渠道庫存逐步下降等趨勢下，醫(yī)療器械細分板塊有望在下半年到明年陸續(xù)迎來業(yè)績拐點。
中金輻照公告，公司于2025年8月8日召開第四屆董事會第二十次會議，審議通過了關于調整年滅菌醫(yī)療器械30萬立方米項目投資的議案。項目原計劃投資額為1.53億元，分兩期建設。一期建設已完成，投資額為1.39億元。項目二期計劃建設期2年左右，投資額為1.08億元，建設內容包括安裝一套電子束轉靶X射線輻照設備及相關配套設施。項目技術方案調整后，總投資額增加9422萬元，達到2.48億元。
中信證券研報表示，近來高層多次明確提出“反內卷”、“集采優(yōu)化不再唯低價論”等原則，支持創(chuàng)新藥械產業(yè)發(fā)展，產業(yè)政策拐點信號明確，醫(yī)療器械板塊估值和業(yè)績有望迎來修復，重點提示關注醫(yī)療器械拐點投資機會。建議從國內集采優(yōu)化受益+出口持續(xù)突破維度進行布局。
中信建投研報稱，港股醫(yī)療器械公司整體創(chuàng)新性較強，多家企業(yè)即將步入扭虧為盈或業(yè)績快速釋放的階段。今年以來，有創(chuàng)新產品上市、技術突破實現(xiàn)license-out可能的催化，以及賬上現(xiàn)金豐富、業(yè)績快速釋放、估值低位的部分18A器械公司，年初至今有翻倍以上的漲幅；部分業(yè)績高增長的低估值龍頭器械公司年初至今亦有較好表現(xiàn)。映射到A股醫(yī)療器械投資，中信建投亦看好器械集采政策優(yōu)化、創(chuàng)新產品上市放量及國際業(yè)務高增長個股的投資機會，預計下半年多家企業(yè)將迎來業(yè)績拐點，第三季度業(yè)績有望實現(xiàn)高增長。
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