中國報告大廳網(wǎng)訊，房地產(chǎn)投資促進(jìn)鋼鐵消費(fèi)量增加，2022年鋼鐵公司實(shí)現(xiàn)利潤連續(xù)3個月環(huán)比下跌。當(dāng)下，國家鋼鐵穩(wěn)增長政策不斷發(fā)力，鋼鐵市場虧損面目前還在逐漸擴(kuò)大。未來鋼鐵行業(yè)旺季需求或?qū)⒊A(yù)期，進(jìn)而推動行業(yè)盈利逐步修復(fù)。

  鋼鐵工業(yè)產(chǎn)能過剩壓力大

  鋼鐵工業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，日前，工信部、國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》)，廓清鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)和路徑，明確提出力爭到2025年，鋼鐵工業(yè)基本形成布局結(jié)構(gòu)合理、資源供應(yīng)穩(wěn)定、技術(shù)裝備先進(jìn)、質(zhì)量品牌突出、智能化水平高、全球競爭力強(qiáng)、綠色低碳可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展格局。

  十三五時期，我國鋼鐵業(yè)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)、促升級成效明顯，累計(jì)壓減粗鋼產(chǎn)能1.5億噸以上，鋼鐵主業(yè)勞動生產(chǎn)率由每年527噸/人增至850噸/人。十四五是原材料工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期，鋼鐵工業(yè)發(fā)展的機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。當(dāng)前，我國鋼鐵工業(yè)仍存在產(chǎn)能過剩壓力大、綠色低碳發(fā)展水平有待提升、產(chǎn)業(yè)集中度偏低等問題。冶金工業(yè)規(guī)劃研究院總工程師李新創(chuàng)表示，《意見》的發(fā)布對于引導(dǎo)鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)的轉(zhuǎn)變意義重大。

  我國目前正處于工業(yè)化后期和城鎮(zhèn)化中后期，在實(shí)現(xiàn)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化目標(biāo)任務(wù)的帶動下，未來幾年國內(nèi)鋼鐵需求仍將保持在高位水平。5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)為鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型升級提供有利條件。

  由于國內(nèi)資源供給對鋼鐵生產(chǎn)的貢獻(xiàn)率偏低，亟待補(bǔ)強(qiáng)資源短板，保障產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行安全。此外，盡管十三五以來，鋼鐵行業(yè)兼并重組取得積極進(jìn)展，但產(chǎn)業(yè)集中度仍然不高，行業(yè)難以協(xié)同應(yīng)對市場需求變化。十四五期間，碳達(dá)峰碳中和將成為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的硬約束，必須進(jìn)一步優(yōu)化原料、能源和工藝結(jié)構(gòu)，節(jié)能減排，推進(jìn)低碳發(fā)展。

  下半年基建帶動鋼鐵價格回暖

  進(jìn)入2022年下半年，鋼鐵價格仍在持續(xù)下滑。7月18日現(xiàn)貨鋼鐵價格指數(shù)為1008點(diǎn)，較年初已累計(jì)下滑14.5%。對于未來鋼鐵價格走勢，下半年在強(qiáng)預(yù)期加快落地的牽引下，國內(nèi)鋼鐵需求將逐步轉(zhuǎn)暖，供給或逐漸收縮，成本則有望繼續(xù)降低，因此下半年國內(nèi)鋼鐵價格將呈現(xiàn)震蕩回升的局面，多方因素影響下鋼價大幅單邊上揚(yáng)的概率較小。

  2019-2024年中國鋼鐵行業(yè)專項(xiàng)調(diào)研及投資前景調(diào)查研究分析報告預(yù)計(jì)下半年鋼鐵產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯收縮，對于鐵礦石、焦炭的需求將減弱，疊加保供穩(wěn)價政策效力逐步顯現(xiàn)，鋼企成本壓力有望得到緩解。二級市場方面，截至7月25日收盤，A股市場鋼鐵板塊指數(shù)年內(nèi)已累計(jì)下跌14.04%。從需求端來看，鋼鐵行業(yè)已迎來拐點(diǎn)。下半年經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇將帶動鋼鐵需求回暖。從成本端來看，大宗商品價格有望持續(xù)回落，鋼鐵企業(yè)成本壓力將減輕，預(yù)計(jì)下半年鋼鐵板塊有望迎來修復(fù)行情。

  隨著疫情好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將成為下半年主題，鋼鐵行業(yè)作為早周期行業(yè)有望率先受益。從地產(chǎn)周期來看，下半年地產(chǎn)用鋼需求有望觸底回升。在穩(wěn)增長背景下，下半年基建投資將加速，形成更多實(shí)物工作量，對應(yīng)的基建用鋼需求將加速回暖。隨著制造業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工持續(xù)推進(jìn)以及汽車缺芯問題逐步緩解，制造業(yè)及汽車行業(yè)用鋼需求也有望回暖。

  鋼鐵行業(yè)最差需求已過，2022年國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能下行區(qū)域達(dá)20%以上。宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期不太樂觀，鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)過冬仍需慎重考慮。隨著目前鋼企減產(chǎn)力度較大，庫存快速下降，預(yù)計(jì)隨著下游需求復(fù)蘇，無論存量項(xiàng)目的復(fù)工，還是新項(xiàng)目的開工，都會在四季度帶來需求的波動。

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