中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年上半年，我國生豬產(chǎn)業(yè)在供需動態(tài)調(diào)整中呈現(xiàn)復(fù)雜態(tài)勢。盡管豬價(jià)整體承壓下行，但養(yǎng)殖端通過優(yōu)化管理、控制成本實(shí)現(xiàn)盈利韌性。隨著大體重豬源出清和政策調(diào)控發(fā)力，三季度市場迎來結(jié)構(gòu)性修復(fù)窗口期。本文結(jié)合全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)，解析當(dāng)前生豬行業(yè)運(yùn)行特征及未來投資邏輯。

  一、生豬供需關(guān)系改善驅(qū)動價(jià)格觸底反彈，投資分析及生豬市場分析聚焦階段性修復(fù)

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國生豬行業(yè)市場深度研究與戰(zhàn)略咨詢分析報(bào)告》指出，2025年1-6月全國生豬平均價(jià)格為15.50元/公斤，同比微跌0.8%。供應(yīng)端壓力主要源于產(chǎn)能慣性釋放：前五月規(guī)模以上屠宰企業(yè)累計(jì)屠宰量達(dá)15349.67萬頭，其中5月份單月屠宰量同比增長20.6%，疊加大體重豬集中出欄形成階段性供給積壓。隨著超重生豬逐步消化及凍品庫存調(diào)節(jié)，6月下旬起全國豬價(jià)顯著回升，大連商品交易所2509合約價(jià)格從13350點(diǎn)反彈至14285點(diǎn)，漲幅達(dá)7%。

  二、成本端優(yōu)化支撐養(yǎng)殖盈利，投資分析及生豬市場分析揭示結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢

  上半年生豬養(yǎng)殖業(yè)保持盈利主要得益于飼料成本下降：玉米、豆粕和育肥豬配合飼料均價(jià)同比分別下跌9.2%、8.8%和6.4%，推動行業(yè)平均育肥成本降至低位。部分養(yǎng)殖戶通過"龍頭企業(yè)代養(yǎng)模式"鎖定利潤，例如某縣養(yǎng)殖場戶以固定收益完成1萬頭出欄，這種輕資產(chǎn)運(yùn)營有效對沖市場風(fēng)險(xiǎn)。

  三、三季度價(jià)格溫和回升可期，投資分析及生豬市場分析強(qiáng)調(diào)供需再平衡

  當(dāng)前生豬存欄量達(dá)42447萬頭（同比增長2.2%），上半年累計(jì)出欄36619萬頭。盡管產(chǎn)能仍處高位，但政策引導(dǎo)下的出欄活重控制（目標(biāo)120公斤以內(nèi)）將緩解供給壓力。疊加消費(fèi)淡季結(jié)束及凍肉調(diào)節(jié)作用，預(yù)計(jì)三季度價(jià)格延續(xù)季節(jié)性回升，但受制于全年生豬供應(yīng)充裕（新生仔豬量持續(xù)增長），反彈空間或有限。

  四、政策調(diào)控與國際貿(mào)易協(xié)同發(fā)力，投資分析及生豬市場分析關(guān)注系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

  1-5月中央儲備凍豬肉收儲累計(jì)達(dá)11.22萬噸，疊加豬肉進(jìn)口量維持低位（45萬噸同比增5.2%但處于歷史低區(qū)間），形成價(jià)格底部支撐。值得注意的是，二次育肥行為收縮與出欄節(jié)奏趨穩(wěn)進(jìn)一步改善市場預(yù)期。

  2025年上半年生豬產(chǎn)業(yè)在成本管控與政策引導(dǎo)下展現(xiàn)韌性，供需結(jié)構(gòu)的邊際改善為下半年修復(fù)奠定基礎(chǔ)。盡管三季度存在溫和反彈窗口期，但全年供應(yīng)壓力仍需警惕。投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)能去化進(jìn)度、飼料價(jià)格波動及消費(fèi)端復(fù)蘇節(jié)奏，在周期底部布局具備成本優(yōu)勢和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的企業(yè)。當(dāng)前數(shù)據(jù)表明，行業(yè)正通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整向高質(zhì)量發(fā)展過渡，未來需持續(xù)跟蹤政策調(diào)控與市場供需的動態(tài)平衡。

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