中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，截至2025年上半年，國(guó)內(nèi)兩大核電上市公司中國(guó)廣核與中國(guó)核電首次同步出現(xiàn)中期凈利潤(rùn)下滑。這一現(xiàn)象折射出核電行業(yè)在電價(jià)市場(chǎng)化改革、競(jìng)爭(zhēng)性電力市場(chǎng)擴(kuò)大及新能源并網(wǎng)加速的背景下面臨的多重壓力，同時(shí)也反映了企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)整合與戰(zhàn)略布局調(diào)整應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的努力。
中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)核電行業(yè)市場(chǎng)深度研究及發(fā)展前景投資可行性分析報(bào)告》指出，2025年上半年，國(guó)內(nèi)兩大核電巨頭業(yè)績(jī)表現(xiàn)均受電價(jià)波動(dòng)顯著影響。中國(guó)廣核實(shí)現(xiàn)營(yíng)收391.67億元（同比-0.53%），歸母凈利潤(rùn)59.52億元（同比-16.3%）；中國(guó)核電則呈現(xiàn)“增收不增利”局面，營(yíng)收409.73億元（+9.43%），但歸母凈利潤(rùn)下滑至56.66億元（同比-3.66%）。
數(shù)據(jù)支撐：
為應(yīng)對(duì)行業(yè)挑戰(zhàn)并鞏固市場(chǎng)地位，中國(guó)廣核啟動(dòng)對(duì)控股股東資產(chǎn)的收購(gòu)計(jì)劃。其以現(xiàn)金93.75億元收購(gòu)中廣核持有的四家核電公司股權(quán)（惠州核電等），進(jìn)一步整合在建及規(guī)劃項(xiàng)目資源。此前已收購(gòu)臺(tái)山第二核電100%股權(quán)，兩次交易總額超105億元，占2024年凈利潤(rùn)近98%，凸顯企業(yè)擴(kuò)大裝機(jī)規(guī)模的戰(zhàn)略意圖。
產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)展：
中國(guó)核電通過(guò)多元化能源布局應(yīng)對(duì)業(yè)績(jī)波動(dòng)。盡管其核電及相關(guān)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)9.48%，但非核新能源平臺(tái)中核匯能因持股比例下降（70%→62.71%）及自身利潤(rùn)下滑，拖累整體表現(xiàn)。市場(chǎng)分析指出，電價(jià)下行壓力同樣影響了該公司的毛利率（同比-2.2個(gè)百分點(diǎn)）。
政策與產(chǎn)業(yè)協(xié)同：
截至2025年8月底，兩大核電上市公司市值分別為1934億和1838億元，股價(jià)短期波動(dòng)反映市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的謹(jǐn)慎預(yù)期。然而，在“雙碳”目標(biāo)及能源安全戰(zhàn)略推動(dòng)下，核電作為基荷電源的角色仍不可替代。通過(guò)技術(shù)升級(jí)、資產(chǎn)整合與政策協(xié)同，行業(yè)有望在市場(chǎng)化進(jìn)程中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
2025年上半年的業(yè)績(jī)波動(dòng)暴露了核電企業(yè)在電價(jià)改革和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的短期壓力，但其戰(zhàn)略布局調(diào)整與規(guī)?；瘮U(kuò)張動(dòng)作顯示長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。隨著核電裝機(jī)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大及政策支持深化，行業(yè)將在能源轉(zhuǎn)型中發(fā)揮更關(guān)鍵作用，而企業(yè)的適應(yīng)性策略將成為突破當(dāng)前瓶頸的核心動(dòng)力。
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