中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年上半年中國工程機(jī)械行業(yè)延續(xù)了結(jié)構(gòu)性增長態(tài)勢。在設(shè)備更新周期和海外市場需求雙重驅(qū)動(dòng)下，頭部企業(yè)營收與利潤實(shí)現(xiàn)雙增，其中凈利潤增速普遍高于營收增速。海外市場貢獻(xiàn)度持續(xù)提升，挖機(jī)等核心產(chǎn)品銷量同比增長超16%，新興市場及歐洲需求回暖為行業(yè)注入新動(dòng)能。本文聚焦2025年H1市場表現(xiàn)、競爭格局變化及未來趨勢研判。

  一、工程機(jī)械龍頭業(yè)績亮眼：海外市場成增長主引擎，市場分析及工程機(jī)械行業(yè)資訊顯示利潤增速超營收

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告》指出，2023年上半年，三一重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入同比增長14.96%，凈利潤增幅達(dá)46%；徐工機(jī)械凈利潤同比增長16.6%，中聯(lián)重科與恒立液壓分別錄得20.8%、11%的凈利增長。值得注意的是，頭部企業(yè)產(chǎn)品毛利率顯著改善，三一重工凈利率回升至11.65%，較去年同期提升超2個(gè)百分點(diǎn)。市場分析表明，海外業(yè)務(wù)擴(kuò)張是核心驅(qū)動(dòng)力：三一重工海外市場收入占比達(dá)60.26%，中聯(lián)重科與徐工機(jī)械分別以55.58%、46.61%緊隨其后。

  二、工程機(jī)械出口版圖持續(xù)擴(kuò)展：新興市場需求旺盛與歐洲復(fù)蘇并行，市場分析及行業(yè)資訊揭示區(qū)域增長極

  據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2025年上半年國內(nèi)挖掘機(jī)銷量達(dá)120,520臺(tái)，同比增長16.8%，其中海外市場貢獻(xiàn)了45.5%的銷量。從結(jié)構(gòu)看，新興市場需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長：拉美、非洲及中東地區(qū)受益于礦產(chǎn)開發(fā)和基建投資，成為主機(jī)廠重點(diǎn)突破區(qū)域；歐洲市場自二季度起需求止跌回升，預(yù)計(jì)下半年延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢。柳工在業(yè)績會(huì)上披露的2030年戰(zhàn)略目標(biāo)顯示，其國際業(yè)務(wù)占比計(jì)劃提升至60%，墨西哥工廠投產(chǎn)進(jìn)一步強(qiáng)化海外布局。

  三、工程機(jī)械行業(yè)景氣度展望：內(nèi)需周期與海外市場共振，市場分析及行業(yè)資訊預(yù)測增長可持續(xù)性

  行業(yè)分析指出，國內(nèi)設(shè)備更新?lián)Q代周期（7-8年）正進(jìn)入釋放高峰，疊加西部大型基建項(xiàng)目落地，將支撐下半年內(nèi)需增長。新能源機(jī)械滲透率快速提升，土方機(jī)械、礦山機(jī)械等細(xì)分領(lǐng)域增速預(yù)計(jì)超傳統(tǒng)品類。海外市場方面，頭部企業(yè)普遍將市占率提升作為核心戰(zhàn)略：中聯(lián)重科已將半數(shù)以上研發(fā)資源投入海外創(chuàng)新中心建設(shè)，徐工通過本地化生產(chǎn)應(yīng)對(duì)區(qū)域需求差異。行業(yè)人士判斷，2025年可能是新一輪增長周期起點(diǎn)，綜合考慮全球基建投資規(guī)模與新興市場工業(yè)化進(jìn)程，未來五年工程機(jī)械行業(yè)有望保持復(fù)合增長率超8%。

  2025年上半年中國工程機(jī)械行業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)韌的復(fù)蘇動(dòng)能，頭部企業(yè)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、海外市場深耕及降本增效策略實(shí)現(xiàn)了超額收益。隨著國內(nèi)設(shè)備更新周期持續(xù)釋放需求潛力，疊加全球新興市場基建熱潮與歐洲市場需求回暖，行業(yè)增長邏輯已從單一周期驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向內(nèi)需升級(jí)與全球化雙輪支撐模式。未來競爭將聚焦于技術(shù)創(chuàng)新能力、供應(yīng)鏈韌性以及海外本地化運(yùn)營效率的比拼，具備全價(jià)值鏈優(yōu)勢的企業(yè)有望進(jìn)一步鞏固市場地位。

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