中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，近年來，在政策支持與消費(fèi)需求升級的雙重驅(qū)動下，中國美妝產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷前所未有的變革。截至2025年9月，已有超30家美妝產(chǎn)業(yè)鏈公司啟動IPO進(jìn)程，其中3家公司成功上市，其余企業(yè)處于輔導(dǎo)或?qū)徍穗A段。從品牌商到原料供應(yīng)商，全產(chǎn)業(yè)鏈加速資本化進(jìn)程，折射出本土美妝市場千億級規(guī)模的蓬勃活力與戰(zhàn)略布局深化趨勢。
中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國美妝行業(yè)競爭格局及投資規(guī)劃深度研究分析報(bào)告》指出，美妝產(chǎn)業(yè)正迎來全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的新階段。品牌端以植物醫(yī)生、谷雨生物等為代表的企業(yè)持續(xù)領(lǐng)跑，2024年?duì)I收分別達(dá)21.56億元和約40億元；上游原料領(lǐng)域，禾元生物通過科創(chuàng)板IPO募資24億元，推動重組蛋白類美妝原料研發(fā)；電商服務(wù)與醫(yī)美細(xì)分賽道同樣活躍，凱詰電商、林清軒等企業(yè)加速布局港股市場。這一波資本動作不僅覆蓋護(hù)膚、彩妝核心品類，更延伸至包材供應(yīng)、科研技術(shù)等領(lǐng)域，形成“研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”全鏈條的產(chǎn)業(yè)生態(tài)閉環(huán)。
美妝企業(yè)扎堆上市的核心動因源于三重推力。其一，供給端創(chuàng)新提速，本土企業(yè)在生物材料、功效成分等領(lǐng)域的技術(shù)突破加速國產(chǎn)替代進(jìn)程；需求端年輕消費(fèi)者對國貨品牌認(rèn)可度顯著提升，驅(qū)動市場集中度向優(yōu)質(zhì)企業(yè)傾斜。其二，資本市場示范效應(yīng)凸顯，頭部上市公司憑借年均7.3%的營收增速進(jìn)一步鞏固優(yōu)勢地位，吸引更多企業(yè)尋求資本助力。其三，港股制度改革釋放政策紅利，港交所通過降低未盈利企業(yè)上市門檻、優(yōu)化融資環(huán)境等舉措，成為美妝企業(yè)首選上市地，A股主板與科創(chuàng)板則同步為細(xì)分領(lǐng)域頭部企業(yè)提供多元化登陸路徑。
在20余家沖刺IPO的美妝公司中，港股市場占據(jù)半壁江山。穎通控股以“中國香水第一股”身份成功掛牌，林清軒等高端護(hù)膚品牌緊隨其后提交招股書；同時(shí)，珀萊雅、若羽臣等A股上市公司啟動H股上市籌備，加速國際化布局。對比而言，A股主板吸引植物醫(yī)生等盈利企業(yè)，北交所則為維琪科技等中小型原料商提供融資通道。數(shù)據(jù)顯示，港股市場憑借靈活的上市規(guī)則與新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)包容性政策，正成為美妝行業(yè)資本化的重要樞紐。
2025年美妝產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)“技術(shù)驅(qū)動+資本賦能”的雙重特征
從IPO企業(yè)分布看，美妝產(chǎn)業(yè)鏈已形成品牌引領(lǐng)、上下游協(xié)同的立體發(fā)展格局。隨著政策紅利持續(xù)釋放及資本市場通道拓寬，預(yù)計(jì)未來1-2年內(nèi)將有更多細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)登陸各板塊，進(jìn)一步推動行業(yè)資源整合與創(chuàng)新升級。本土美妝品牌的崛起不僅重塑國內(nèi)消費(fèi)市場格局，更通過資本力量加速向全球價(jià)值鏈高端躍遷，為千億級產(chǎn)業(yè)賽道注入持久動能。
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