中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，純堿行業(yè)正經(jīng)歷一輪漫長的下行周期，價(jià)格持續(xù)探底，行業(yè)整體陷入盈利困境。庫存高企與開工率下滑是當(dāng)前行業(yè)面臨的突出問題，供需失衡的局面尚未得到有效緩解。同時(shí)，供給端的結(jié)構(gòu)性變革，特別是天然堿產(chǎn)能的擴(kuò)張，成為此次行業(yè)下行的重要推手。

  一、純堿產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張與產(chǎn)量增長，但行業(yè)概況及現(xiàn)狀顯示結(jié)構(gòu)性調(diào)整加速

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國純堿行業(yè)項(xiàng)目調(diào)研及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)評(píng)估報(bào)告》指出，在產(chǎn)能方面，2023年純堿產(chǎn)能突破4000萬噸，2024年達(dá)到4345萬噸，較2023年新增約345萬噸。產(chǎn)量方面，2024年純堿產(chǎn)量為3818.6萬噸，2025年1-8月累計(jì)產(chǎn)量為2625.4萬噸，同比增長3.4%，其中2025年8月單月產(chǎn)量為328.1萬噸，同比增長3.8%。產(chǎn)能結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著變化：2022年天然堿占比4.6%，聯(lián)堿法50.6%，氨堿法44.8%；到2024年，天然堿占比升至16%，聯(lián)堿法為48.3%，氨堿法為35.8%；2025年前7個(gè)月，天然堿占比進(jìn)一步升至19%。純堿行業(yè)開工率在2025年呈現(xiàn)波動(dòng)，4月接近90%，8月約為80%，11月13日為84.87%，7月31日當(dāng)周約為79.60%。

  二、純堿庫存高企問題突出，行業(yè)概況及現(xiàn)狀反映供需壓力

  純堿庫存水平持續(xù)處于高位。2024年底，重堿廠內(nèi)庫存為86.45萬噸（12月27日），純堿社會(huì)庫存約為41萬噸（12月底）。進(jìn)入2025年，2月全國純堿工廠庫存為184萬噸，8月15日為167萬噸，7月31日當(dāng)周純堿廠家總庫存為168.40萬噸，11月13日國內(nèi)純堿廠家總庫存為170.73萬噸。高庫存狀況表明純堿市場(chǎng)供需矛盾尚未緩解。

  三、純堿價(jià)格處于歷史低位，行業(yè)概況及現(xiàn)狀凸顯盈利困境

  純堿價(jià)格自歷史高點(diǎn)回落，2021年10月重質(zhì)純堿價(jià)格曾達(dá)3681元/噸。2024年，價(jià)格從上半年高點(diǎn)2471元/噸下跌至9月份低位1317元/噸。2025年截至8月，重質(zhì)純堿價(jià)格為1335-1349元/噸，輕質(zhì)純堿價(jià)格為1213-1257元/噸；1-6月均價(jià)為1369.04元/噸。7月31日當(dāng)周，輕質(zhì)純堿主流價(jià)格為1130-1510元/噸，重質(zhì)純堿價(jià)格為1130-1520元/噸。

  四、純堿成本差異顯著與利潤承壓，行業(yè)概況及現(xiàn)狀揭示企業(yè)生存挑戰(zhàn)

  不同工藝的純堿成本差異明顯。2024年數(shù)據(jù)顯示，天然堿法成本為1000-1200元/噸，聯(lián)堿法成本為1400-1600元/噸，氨堿法成本為1500-1700元/噸。利潤方面，2024年9月純堿行業(yè)利潤首次轉(zhuǎn)負(fù)；2025年2月利潤有所恢復(fù)，但7月行業(yè)利潤再次陷入虧損。7月31日當(dāng)周，聯(lián)堿法利潤為106.50元/噸，氨堿法利潤為57.10元/噸。企業(yè)虧損情況方面，2025年8家重點(diǎn)上市企業(yè)中，第一季度虧損企業(yè)占比37.5%，第二季度虧損企業(yè)占比25%，較2024年第四季度的50%有所改善。

  五、純堿消費(fèi)需求結(jié)構(gòu)變化，行業(yè)概況及現(xiàn)狀體現(xiàn)下游產(chǎn)業(yè)影響

  2024年純堿表觀消費(fèi)量為3793.9萬噸。消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，平板玻璃占比46%，光伏玻璃占比21%，日用玻璃占比12%。下游產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)純堿需求產(chǎn)生影響：房地產(chǎn)方面，2024年房地產(chǎn)施工面積同比下降12.7%，房屋竣工面積同比下降23.9%（1-10月）；2025年1-8月，房地產(chǎn)施工面積同比降幅仍達(dá)9.2%。光伏玻璃方面，2024年產(chǎn)量2870萬噸，同比增長30.92%，但開工率降至61%；2025年第四季度，3.2mm光伏玻璃均價(jià)降至18元/平方米。碳酸鋰對(duì)純堿的消耗，2024年約為36萬噸，2025年預(yù)計(jì)消耗純堿163.5萬噸。

  六、純堿進(jìn)出口格局演變，行業(yè)概況及現(xiàn)狀顯示凈出口擴(kuò)大

  2024年，純堿進(jìn)口總量為97.37萬噸，出口總量為122.06萬噸，凈出口為24.69萬噸，第四季度月平均凈出口為15.39萬噸。2025年預(yù)測(cè)進(jìn)口量25萬噸，出口量199萬噸。

  七、純堿市場(chǎng)規(guī)模收縮與新增產(chǎn)能，行業(yè)概況及現(xiàn)狀指向集中度提升

  2023年純堿市場(chǎng)規(guī)模約853.36億元，2024年同比下降17.15%，2025年上半年市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)低于往年同期。新增產(chǎn)能以天然堿為主，2023-2024年累計(jì)新增近800萬噸，2025年計(jì)劃新增約220-300萬噸。重點(diǎn)新增項(xiàng)目包括博源化工阿拉善二期，預(yù)計(jì)2025年底投產(chǎn)，屆時(shí)天然堿總產(chǎn)能將達(dá)960萬噸；中鹽化工內(nèi)蒙古大沁他拉項(xiàng)目投產(chǎn)后將新增500萬噸天然堿產(chǎn)能。行業(yè)集中度CR5為54%，20年以上的老舊純堿產(chǎn)能占比約為31%。

  八、純堿政策引導(dǎo)與未來展望，行業(yè)概況及現(xiàn)狀預(yù)示底部特征

  2025年7月，工信部等五部委啟動(dòng)老舊裝置評(píng)估。純堿行業(yè)已呈現(xiàn)出明顯的底部特征，價(jià)格下行空間逐步收窄。隨著供給端的持續(xù)優(yōu)化、需求端的邊際改善以及政策的有力引導(dǎo)，行業(yè)有望逐步走出“內(nèi)卷”困境，回歸良性發(fā)展軌道。未來純堿行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將進(jìn)一步向具備成本優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)集中。

  總體來看，純堿行業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張、庫存高企、價(jià)格低迷和利潤承壓的背景下，正通過結(jié)構(gòu)性調(diào)整和政策引導(dǎo)尋求新的平衡。天然堿的崛起改變了成本格局，而下游房地產(chǎn)的疲軟與光伏的波動(dòng)則持續(xù)影響需求。行業(yè)在經(jīng)歷深度調(diào)整后，有望依托成本優(yōu)化和政策支持逐步走向復(fù)蘇，競(jìng)爭(zhēng)格局將更趨向于高效和規(guī)模化企業(yè)集中。

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