中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與低利率環(huán)境交織的大背景下，2025年全球財(cái)富管理論壇·上海蘇河灣大會(huì)上釋放的信號(hào)顯示：中國(guó)理財(cái)行業(yè)正經(jīng)歷關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。面對(duì)居民存款加速向資管市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的"黃金窗口期"，頭部機(jī)構(gòu)通過多資產(chǎn)配置、跨境投資及產(chǎn)品差異化策略展開競(jìng)爭(zhēng)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月，新發(fā)固收類理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)已從2021年末的4%高位回落至約2.4%，折射出行業(yè)在收益壓力下的突圍路徑選擇。

  一、理財(cái)行業(yè)面臨低利率與凈值波動(dòng)雙重挑戰(zhàn)，策略轉(zhuǎn)型成關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)理財(cái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)策略研究報(bào)告》指出，當(dāng)前全球宏觀不確定性攀升，銀行理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)與收益穩(wěn)定間的矛盾日益凸顯。固收類資產(chǎn)收益率持續(xù)走低，疊加市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)產(chǎn)品凈值的直接影響增強(qiáng)，傳統(tǒng)"票息+杠桿"模式難以為繼。頭部機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，在"凈值化3.0時(shí)代"，需從單一資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向策略組合能力驅(qū)動(dòng)：通過構(gòu)建多資產(chǎn)低相關(guān)性配置框架、完善分層回撤管理體系，提升業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。例如A股與港股配置力度的加大，以及在固收+產(chǎn)品中嵌入量化對(duì)沖等工具，成為行業(yè)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的核心策略。

  二、理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)聚焦多資產(chǎn)配置深度，跨境投資成差異化突破口

  隨著信用債收益率跌破2%，機(jī)構(gòu)普遍將目光轉(zhuǎn)向黃金、REITs、期權(quán)及境外資產(chǎn)等低相關(guān)性標(biāo)的。數(shù)據(jù)顯示，頭部理財(cái)公司正通過"長(zhǎng)短結(jié)合"策略拓展邊界：短期采用指數(shù)化投資快速布局多元資產(chǎn)組合；長(zhǎng)期則試點(diǎn)股票直投與自主權(quán)益投研體系建設(shè)?？缇愁I(lǐng)域亦呈現(xiàn)顯著增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)——部分海外經(jīng)濟(jì)體因高通脹維持較高收益率，而新興市場(chǎng)受益于產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)機(jī)遇，為理財(cái)資金提供差異化收益來源。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著"跨境理財(cái)通"擴(kuò)容及QDII額度放寬，境外投資規(guī)模有望在未來三年實(shí)現(xiàn)翻倍。

  三、理財(cái)客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好分化加劇，產(chǎn)品功能創(chuàng)新與投顧服務(wù)成制勝關(guān)鍵

  在居民財(cái)富再配置進(jìn)程中，投資者對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的需求呈現(xiàn)顯著分層。保守型客群更關(guān)注"凈值穩(wěn)、回撤小"的絕對(duì)收益目標(biāo)，而年輕群體則傾向通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)參與權(quán)益市場(chǎng)。頭部機(jī)構(gòu)正加速產(chǎn)品體系重構(gòu)：一方面推出"固收+紅利""固收+黃金"等系列策略，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的資產(chǎn)配置需求；另一方面針對(duì)代發(fā)客群、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)等細(xì)分市場(chǎng)開發(fā)定制化解決方案。值得關(guān)注的是，服務(wù)端競(jìng)爭(zhēng)從單純產(chǎn)品供給轉(zhuǎn)向投顧陪伴升級(jí)——通過全周期波動(dòng)管理與客戶需求動(dòng)態(tài)匹配，強(qiáng)化客戶黏性。

  四、行業(yè)生態(tài)重構(gòu)加速，合資機(jī)構(gòu)依托跨境優(yōu)勢(shì)搶占新賽道

  外資控股理財(cái)公司正成為行業(yè)差異化競(jìng)爭(zhēng)的重要參與者。借助國(guó)際研究網(wǎng)絡(luò)與本地化投資能力的結(jié)合，部分合資機(jī)構(gòu)將目光投向中國(guó)科技、綠色經(jīng)濟(jì)等細(xì)分領(lǐng)域的全球化配置機(jī)遇。數(shù)據(jù)顯示，中歐互聯(lián)互通機(jī)制下資金流動(dòng)規(guī)模年增長(zhǎng)率已超30%，預(yù)示跨境雙向投資將成為下一階段市場(chǎng)擴(kuò)容的核心驅(qū)動(dòng)力。

  在低利率與高波動(dòng)并存的2025年，理財(cái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向價(jià)值深耕。通過多資產(chǎn)策略創(chuàng)新、跨境布局深化及客戶分層運(yùn)營(yíng)，頭部機(jī)構(gòu)正重塑"穩(wěn)收益+差異化"的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。未來三年，隨著全球貨幣政策分化加劇與境內(nèi)市場(chǎng)開放提速，具備全球化投研體系與精細(xì)化服務(wù)能力的機(jī)構(gòu)將占據(jù)更顯著優(yōu)勢(shì)。

  截至2025年6月末，中國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模突破30萬億元大關(guān)，達(dá)30.67萬億元，上半年累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益3896億元，同比增長(zhǎng)14.18%。這一數(shù)據(jù)反映了理財(cái)行業(yè)在技術(shù)應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)布局上的持續(xù)深化，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品仍是市場(chǎng)核心，同時(shí)通過技術(shù)創(chuàng)新和多元化配置策略，進(jìn)一步強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)控制與收益穩(wěn)定性。

  一、銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模突破30萬億元，技術(shù)驅(qū)動(dòng)下的穩(wěn)健收益策略

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)理財(cái)行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及競(jìng)爭(zhēng)策略研究報(bào)告》指出，2025年上半年，理財(cái)市場(chǎng)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，存續(xù)規(guī)模達(dá)30.67萬億元，較年初顯著提升。其中，固定收益類產(chǎn)品占比超97%（29.81萬億元），成為支撐市場(chǎng)規(guī)模的核心力量。理財(cái)產(chǎn)品平均年化收益率為2.12%，在存款利率下行背景下，其相對(duì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯。技術(shù)應(yīng)用方面，開放式理財(cái)產(chǎn)品的主流地位持續(xù)鞏固，存續(xù)規(guī)模達(dá)24.82萬億元，占比80.93%。

  銀行與理財(cái)公司通過優(yōu)化資產(chǎn)配置模型、強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)等技術(shù)創(chuàng)新手段，在安全性、收益性和流動(dòng)性之間尋求動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。

  二、理財(cái)資金投向結(jié)構(gòu)解析：固定收益主導(dǎo)與多元化配置的平衡發(fā)展

  從投資方向看，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品仍占絕對(duì)主導(dǎo)地位（占比97.2%），但混合類產(chǎn)品規(guī)模小幅增長(zhǎng)至0.77萬億元（占比2.51%）。權(quán)益類及商品衍生品類產(chǎn)品規(guī)模較小（合計(jì)約0.09萬億元），反映出投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的特征。

  理財(cái)資金通過債券、非標(biāo)債權(quán)等渠道持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，投資總額達(dá)21萬億元。截至6月末，理財(cái)產(chǎn)品持有信用債12.79萬億元，占總投資資產(chǎn)38.79%；綠色債券、ESG主題產(chǎn)品規(guī)模分別超3200億元和3000億元，并通過“一帶一路”、區(qū)域發(fā)展等專項(xiàng)債券投向超1000億元。

  三、投資者畫像與市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：風(fēng)險(xiǎn)偏好穩(wěn)定中的結(jié)構(gòu)性變化

  截至2025年6月末，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量達(dá)1.36億個(gè)，較年初增長(zhǎng)8.37%。個(gè)人投資者占比98.66%，新增1029萬人；機(jī)構(gòu)投資者增至182萬個(gè)（占1.34%）。風(fēng)險(xiǎn)偏好分布上，穩(wěn)健型（二級(jí)）仍是主流（33.56%），但保守型（一級(jí)）和進(jìn)取型（五級(jí)）投資者占比有所提升。

  市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，投資者在資產(chǎn)配置中更注重長(zhǎng)期收益與風(fēng)險(xiǎn)控制的結(jié)合，如通過“新三金”組合（貨幣基金、債券基金、黃金基金）分散風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇現(xiàn)金管理類或權(quán)益類產(chǎn)品。理財(cái)公司也通過完善代銷業(yè)務(wù)規(guī)范，強(qiáng)化客戶全流程服務(wù)體驗(yàn)。

  四、理財(cái)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)路徑創(chuàng)新，綠色金融成重要方向

  2025年上半年，理財(cái)產(chǎn)品積極響應(yīng)政策導(dǎo)向，在產(chǎn)業(yè)布局中進(jìn)一步向綠色經(jīng)濟(jì)傾斜。個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模超151.6億元，為投資者實(shí)現(xiàn)收益3.9億元（平均年化收益率3.4%）；ESG主題產(chǎn)品存續(xù)余額突破3000億元，并衍生出專精特新、鄉(xiāng)村振興等200余只特色產(chǎn)品，覆蓋超千億規(guī)模。

  理財(cái)資金還通過非標(biāo)債權(quán)等方式直接支持中小微企業(yè)融資逾5萬億元，凸顯其在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的關(guān)鍵作用。技術(shù)應(yīng)用方面，大數(shù)據(jù)與智能投顧工具被廣泛用于優(yōu)化資產(chǎn)配置效率，進(jìn)一步提升資源對(duì)接精準(zhǔn)度。

  2025年上半年，銀行理財(cái)市場(chǎng)以30.67萬億的規(guī)模再創(chuàng)歷史新高，通過技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)控制和產(chǎn)業(yè)布局優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)了收益增長(zhǎng)（+14.18%）與投資者擴(kuò)增的雙贏局面。固定收益類產(chǎn)品的核心地位持續(xù)強(qiáng)化，同時(shí)綠色金融、養(yǎng)老理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域的突破性發(fā)展，為行業(yè)注入新活力。未來，隨著技術(shù)應(yīng)用深化與政策引導(dǎo)加強(qiáng)，理財(cái)市場(chǎng)有望在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、滿足多樣化投資需求方面發(fā)揮更大作用，并逐步突破歷史高點(diǎn)規(guī)模。

　　據(jù)中國(guó)社科院、騰訊理財(cái)通、騰訊研究院金融研究中心發(fā)布的首份《國(guó)人工資報(bào)告》顯示，2005年至2016年，我國(guó)居民工資理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)近10倍，而同期國(guó)人工資增長(zhǎng)不足3倍。在選擇理財(cái)類型中，超過三分之一的人將傳統(tǒng)銀行儲(chǔ)蓄作為理財(cái)首選，將近四分之一的人選擇銀行理財(cái)。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)囊庠冈鲩L(zhǎng)最快，超過了股票、基金等，占比達(dá)11%。

　　工資水平上漲了2.95倍

　　報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)工資水平在2004年到2015年間上漲了2.95倍。在地域上，北京、上海、天津等東部城市工資水平大幅領(lǐng)先于其他地區(qū)，河南、黑龍江等中部及東北地區(qū)工資水平增長(zhǎng)幅度緩慢。行業(yè)方面以高薪著稱的金融業(yè)連年占據(jù)行業(yè)工資排行首位，IT等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)緊隨其后。而基層行業(yè)中，汽車評(píng)估員、保養(yǎng)員、月嫂、保健等技能性職位月薪高達(dá)萬元。農(nóng)林牧漁、住宿和餐飲則是薪資排名靠后的行業(yè)。

　　工資理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)9.6倍

　　2005年至2016年，我國(guó)居民工資理財(cái)規(guī)模增長(zhǎng)9.6倍，是同期工資漲幅的3倍多。工資理財(cái)規(guī)模是指居民工資中主動(dòng)理財(cái)?shù)闹С鲱~占可支配收入的比重。

　　互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)成新寵

　　報(bào)告顯示，更多人開始通過理財(cái)尋求更高收益資產(chǎn)增值，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)正成為國(guó)民投資渠道新寵，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)規(guī)模由2013年的3853億元激增到2016年的2.6萬億元，居民使用互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)囊庠嘎食^了股票、基金等，已達(dá)11.15%。

　　從不同的年齡來看，90后選擇互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)谋戎丶s占24%，比80后高10個(gè)百分點(diǎn)，比70后高出15個(gè)百分點(diǎn)。不過，另一個(gè)數(shù)據(jù)也顯示，90后選擇銀行儲(chǔ)蓄的比重是60%，比70后、80后都多。

　　報(bào)告還研制了互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)指數(shù)，以互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)規(guī)模在居民金融資產(chǎn)中的比重進(jìn)行衡量。數(shù)據(jù)顯示，該指數(shù)由2013年的基準(zhǔn)基數(shù)100一路飆升到2016年的408.24，三年間大幅增長(zhǎng)超四倍；互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)規(guī)模則由2013年的3853億元增加到2016年的2.6萬億元。報(bào)告預(yù)計(jì)，到2020年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)規(guī)模將增長(zhǎng)到16.74萬億元。

　　報(bào)告顯示，目前傳統(tǒng)的銀行儲(chǔ)蓄因其方式傳統(tǒng)國(guó)人接受程度高、本金有保障不會(huì)引起資金風(fēng)險(xiǎn)等性質(zhì)，仍是國(guó)人理財(cái)方式的首選，但占比已經(jīng)下降至38.09%。報(bào)告指出，這一變化主要是由于消費(fèi)升級(jí)以及物價(jià)、房?jī)r(jià)一路上升所致。而銀行儲(chǔ)蓄帶來的本金增值已經(jīng)無法滿足日益增長(zhǎng)的開銷。

　　從投資類型來看，投資樓市在國(guó)人的理財(cái)占比中排名第三。數(shù)據(jù)顯示，樓市在國(guó)人方式意愿中占比18.46%。而在北京，居民住房開支一度超過30%。

　　更多理財(cái)行業(yè)數(shù)據(jù)可查閱2016-2021年中國(guó)個(gè)人理財(cái)行業(yè)市場(chǎng)需求與投資咨詢報(bào)告