私募基金的存在對(duì)市場(chǎng)的運(yùn)行有著重要的作用。在環(huán)境、政策等方面均利好量化私募下，我國(guó)私募基金行業(yè)平穩(wěn)增長(zhǎng)，已登記的私募基金管理人達(dá)24307家，以下是私募基金行業(yè)政策及環(huán)境分析。

　　私募基金行業(yè)分析指出，私募基金是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標(biāo)為投資對(duì)象的證券投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發(fā)起人集合非公眾性多元主體的資金設(shè)立投資基金，進(jìn)行證券投資。

　　私募基金的管理類型主要有：受托管理、顧問(wèn)管理、自我管理這三大類，在這幾類管理的私募基金中，占比最大的是受托管理，其次是顧問(wèn)管理，自我管理。私募基金行業(yè)政策及環(huán)境指出，受托管理產(chǎn)品數(shù)量占比超過(guò)90%，這也充分說(shuō)明了私募產(chǎn)品本質(zhì)是屬于信托行為。

　　自2017年以來(lái)，“一行三會(huì)”加強(qiáng)了金融監(jiān)管，短期內(nèi)監(jiān)管政策密集發(fā)布，一時(shí)掀起了監(jiān)管風(fēng)暴。在金融監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“中基協(xié)”）自2017年底以來(lái)，先后發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答（十四）》、《中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)私募基金行業(yè)自律管理的決定》、《嚴(yán)正聲明》等有關(guān)私募基金管理人登記的規(guī)定，大大提高了私募基金管理人（簡(jiǎn)稱“管理人”）的準(zhǔn)入門檻，不僅事前審批趨嚴(yán)，而且加強(qiáng)了事中、事后監(jiān)管。

　　2018年，資管行業(yè)監(jiān)管政策密集出臺(tái)，對(duì)整個(gè)資管行業(yè)的未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生了深刻的影響。其中《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》、《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》和《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)監(jiān)管的通知》等對(duì)私募投資和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行了規(guī)定與調(diào)整，《私募投資基金備案須知》、《私募投資基金命名指引》等文件對(duì)私募備案、產(chǎn)品命名等方面進(jìn)行了進(jìn)一步規(guī)范。

　　2018年4月27日，“一行兩會(huì)一局”聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》，隨后落地多項(xiàng)配套細(xì)則。資管新規(guī)及其配套細(xì)則立足國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)的頂層設(shè)計(jì)，從文件直接要求以及金融機(jī)構(gòu)行為傳導(dǎo)兩個(gè)渠道深度影響私募投資基金行業(yè)。私募投資基金在資金來(lái)源、業(yè)務(wù)模式、運(yùn)營(yíng)管理等方面都面臨著“不變則困”的重大挑戰(zhàn)。

　　私募基金行業(yè)政策及環(huán)境指出，在行業(yè)發(fā)展取得成績(jī)的同時(shí)，也面臨著諸多問(wèn)題。一是從資金來(lái)源看，行業(yè)募資困難。雖來(lái)自企業(yè)、政府、養(yǎng)老金的資金有所增加，但來(lái)自銀行的資金明顯下降；二是稅收壓力較大，2018年9月6日和12月12日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定的稅收政策未能有效落實(shí)。私募基金帶稅運(yùn)營(yíng)嚴(yán)重制約了投資積極性和創(chuàng)新資本金的形成。三是還存在部分劣質(zhì)私募機(jī)構(gòu)占用監(jiān)管與自律資源，損害行業(yè)正面形象，影響行業(yè)社會(huì)聲譽(yù)。

　　下一步，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)將在加強(qiáng)行業(yè)信用體系建設(shè)的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)推進(jìn)以下幾方面工作。一是繼續(xù)完善私募基金登記備案工作。市場(chǎng)準(zhǔn)入方面，嚴(yán)格實(shí)行“扶優(yōu)限劣”，提高自律規(guī)則標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)與地方金融監(jiān)管和登記部門的協(xié)調(diào)合作，按照《市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單（2019年版）》精神要求，打破隱性壁壘，為行業(yè)營(yíng)造統(tǒng)一、公平、可預(yù)期的展業(yè)環(huán)境。

　　截至2019年5月底，已登記的私募基金管理人24307家，并比2019年4月減少81家；并且截至2019年6月18日，中基協(xié)已將703家機(jī)構(gòu)列入失聯(lián)公告名單。中基協(xié)通過(guò)私募基金管理人登記嚴(yán)準(zhǔn)入以及失聯(lián)清理措施，控制私募基金管理人數(shù)量，并通過(guò)自查、自律的管理規(guī)則，逐步規(guī)范存量私募管理人。并且，不少已無(wú)持續(xù)在管產(chǎn)品的管理人亦有接到協(xié)會(huì)電話，要求該管理人主動(dòng)注銷管理人登記，以上便是私募基金行業(yè)政策及環(huán)境分析所有內(nèi)容了。

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