中國報告大廳網(wǎng)訊，（開篇綜述）隨著信托行業(yè)加速向資產(chǎn)管理、財富服務等本源業(yè)務轉型，資產(chǎn)證券化信托、家族信托、破產(chǎn)重整信托等創(chuàng)新業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴大。然而，在業(yè)務擴張的背后，“內卷”現(xiàn)象愈演愈烈——部分公司以超低費率爭奪市場份額，導致行業(yè)利潤承壓。中國信托業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，2024年全行業(yè)管理規(guī)模突破28萬億元，同比增長超20%，但經(jīng)營利潤卻同比下降近50%。這一矛盾揭示出行業(yè)在轉型陣痛期亟待破解的困局。

  一、低價競爭沖擊盈利根基：本源業(yè)務陷入“內卷”怪圈

  中國報告大廳發(fā)布的《十五五信托行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預測報告》指出，信托業(yè)加速轉型過程中，資產(chǎn)服務信托等創(chuàng)新業(yè)務成為主要增長引擎，但部分公司為搶占市場份額陷入惡性競爭。以資產(chǎn)證券化信托為例，某機構人士透露：“1萬元即可完成單筆基礎服務”，超低費率已成行業(yè)常態(tài)。家族信托、保險金信托領域亦不例外——為吸引合作方，多家公司主動免除設立費用，僅靠后續(xù)管理費維持運營。這種“賠本賺吆喝”的模式直接拖累利潤表現(xiàn)：2024年全行業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入940.36億元，同比微增8.89%，但凈利潤卻從上一年的422.75億元驟降至230.87億元。

  二、服務同質化疊加能力短板：低價競爭成無奈選擇

  分析行業(yè)現(xiàn)狀可見，多數(shù)信托公司仍受歷史業(yè)務路徑依賴影響。過去十年深耕非標融資領域形成的粗放經(jīng)營模式，導致信息化水平不足、標準化流程缺失。在開展資產(chǎn)證券化等本源業(yè)務時，許多機構僅能承擔通道功能，議價能力薄弱?！扒岸薖re-ABS架構設計、中端SPV管理、后端投資布局的全鏈條服務能力不足，迫使公司只能用價格換規(guī)模。”某行業(yè)觀察人士指出。此外，創(chuàng)新業(yè)務尚未形成市場共識亦加劇競爭失序：破產(chǎn)重整信托等新興領域尚處推廣階段，多數(shù)企業(yè)缺乏認知，信托機構不得不以低價甚至免費提供基礎服務來培育客戶。

  三、破局需回歸專業(yè)本源：差異化能力與行業(yè)協(xié)同并進

  擺脫低價陷阱的關鍵在于提升主動管理能力。業(yè)內人士建議，信托公司應聚焦核心優(yōu)勢打造差異競爭力——例如在破產(chǎn)重整領域構建“架構設計+資產(chǎn)盤活+戰(zhàn)略引戰(zhàn)”的綜合服務體系；家族信托則可深化稅務籌劃、跨境配置等增值服務。同時需加大科技投入，通過數(shù)字化運營降低邊際成本，支撐費率回歸合理區(qū)間?！爱a(chǎn)業(yè)背景深厚的機構可探索‘信托+’模式，金融系公司強化同業(yè)協(xié)同，形成錯位發(fā)展格局。”某資深分析人士補充道。此外，行業(yè)自律機制建設同樣緊迫：亟待建立資產(chǎn)服務信托收費指引，明確基礎服務與增值服務定價標準，避免無序競爭侵蝕轉型動力。

  （總結）當前信托業(yè)正經(jīng)歷從規(guī)模導向到價值創(chuàng)造的陣痛期，低價競爭雖能短期擴大市場份額，但長期將制約創(chuàng)新動能和行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。唯有通過專業(yè)化能力升級、差異化戰(zhàn)略定位以及行業(yè)協(xié)同治理，方能在本源業(yè)務賽道上實現(xiàn)“做難而正確的事”，推動全行業(yè)向高質量發(fā)展階段平穩(wěn)過渡。2024年的經(jīng)營數(shù)據(jù)警示：破解低價困局已刻不容緩，這既是單個機構的生存命題，更是關系到信托業(yè)轉型成敗的戰(zhàn)略選擇。

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