中國報告大廳網(wǎng)訊，當(dāng)前信托行業(yè)正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，一季度新發(fā)信托產(chǎn)品總規(guī)模達1519億元，環(huán)比下降10%，同時證券類信托產(chǎn)品占比提升至23.8%。在收益率持續(xù)走低的背景下，信托資金正加速向資本市場傾斜，政策引導(dǎo)與市場環(huán)境變化成為推動這一趨勢的核心動力。

  一、信托產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模承壓 下半年市場面臨調(diào)整壓力

  中國報告大廳發(fā)布的《十五五信托行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預(yù)測報告》指出，據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2025年一季度新發(fā)信托產(chǎn)品規(guī)模為1519億元，環(huán)比下降約10%，延續(xù)了去年末的收縮態(tài)勢。收益率方面，新發(fā)信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益降至4.49%，較前一季度減少82個基點。其中證券投資信托表現(xiàn)尤為顯著：成立數(shù)量達1963只，但規(guī)模僅361.66億元，環(huán)比降幅達31.71%。這一調(diào)整與市場對固收類資產(chǎn)風(fēng)險的重新評估密切相關(guān)。

  二、證券類信托成新流向 標(biāo)品業(yè)務(wù)占比持續(xù)擴大

  政策推動中長期資金入市的背景下，信托資金正加速布局資本市場。一季度證券投資信托規(guī)模雖同比下降，但其占新發(fā)信托總規(guī)模的比例已升至23.8%，顯示出結(jié)構(gòu)性調(diào)整趨勢。值得注意的是，固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品在2月發(fā)行量仍保持主導(dǎo)地位，但債券投資類產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比下降3.83%。分析認為，債市波動是導(dǎo)致此類產(chǎn)品募集疲軟的主要原因，后續(xù)或延續(xù)震蕩態(tài)勢。

  三、收益率下行倒逼轉(zhuǎn)型 行業(yè)加速標(biāo)準(zhǔn)化配置

  信托產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率持續(xù)走低，2025年2月固收及混合類標(biāo)品的業(yè)績基準(zhǔn)降至3.03%，環(huán)比下降0.26個百分點。這一趨勢迫使信托公司進一步強化主動管理能力，并加大標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)配置力度。政策層面，《關(guān)于推動中長期資金入市的意見》等文件明確鼓勵信托參與資本市場，為行業(yè)轉(zhuǎn)型提供了制度支撐。

  四、產(chǎn)品設(shè)計靈活性凸顯 服務(wù)投資者多元化需求

  信托產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)優(yōu)勢正成為其差異化競爭的核心。通過靈活組合投資策略與分配機制，信托能夠滿足不同風(fēng)險偏好的市場需求。例如，標(biāo)品信托可同時配置股票、債券及基金等多類資產(chǎn)，在當(dāng)前市場波動中為資金提供分散化選擇空間。

  【總結(jié)】

  2025年信托行業(yè)正經(jīng)歷規(guī)模收縮與結(jié)構(gòu)優(yōu)化并行的階段。固收類產(chǎn)品受債市影響面臨壓力，而證券類業(yè)務(wù)在政策支持下持續(xù)擴容。收益率下行倒逼信托機構(gòu)加速向標(biāo)準(zhǔn)化、主動管理方向轉(zhuǎn)型，未來其通過多元化產(chǎn)品設(shè)計服務(wù)中長期資金入市的能力將成為核心競爭力。隨著資本市場環(huán)境改善及行業(yè)創(chuàng)新深化，信托資金流向證券市場的趨勢有望進一步強化。

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