花旗報(bào)告指，看好香港地產(chǎn)市場在2025年走出低谷后，于2026年預(yù)期進(jìn)一步復(fù)蘇，原因如下：(1)房價(jià)進(jìn)入上升周期：新銷售利潤率改善(目前為5%至9%)及資產(chǎn)凈值具上行空間；(2)零售銷售：奢侈品表現(xiàn)優(yōu)于大市，大眾市場自2025年5月起趨穩(wěn)，并預(yù)期從2026年下半年開始穩(wěn)定恢復(fù)；(3)寫字樓：2025年竣工量創(chuàng)新高后，2026年預(yù)期競爭加劇，但核心區(qū)甲級(jí)寫字樓表現(xiàn)穩(wěn)??；(4)上市企業(yè)更精簡：積極資本循環(huán)、負(fù)債下降、資本支出與融資成本降低，應(yīng)能在穩(wěn)定股息下為增長提供現(xiàn)金流支持；(5)投資意愿回升；(6)董事長/CEO更迭及部分新策略平穩(wěn)過渡?；ㄆ祛A(yù)測2026年住宅價(jià)格上漲3%(25年預(yù)期升3%)，并進(jìn)入多年上升周期?；ㄆ焓走x標(biāo)的包括希慎、恒隆地產(chǎn)、新鴻基地產(chǎn)、恒基地產(chǎn)與領(lǐng)展。
更多住宅行業(yè)研究分析，詳見中國報(bào)告大廳《住宅行業(yè)報(bào)告匯總》。這里匯聚海量專業(yè)資料，深度剖析各行業(yè)發(fā)展態(tài)勢與趨勢，為您的決策提供堅(jiān)實(shí)依據(jù)。
更多詳細(xì)的行業(yè)數(shù)據(jù)盡在【數(shù)據(jù)庫】，涵蓋了宏觀數(shù)據(jù)、產(chǎn)量數(shù)據(jù)、進(jìn)出口數(shù)據(jù)、價(jià)格數(shù)據(jù)及上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等各類型數(shù)據(jù)內(nèi)容。
據(jù)中指研究院，根據(jù)中國房地產(chǎn)指數(shù)系統(tǒng)百城價(jià)格指數(shù)對(duì)全國100個(gè)城市新建、二手住宅銷售市場及50個(gè)城市租賃市場的調(diào)查數(shù)據(jù)：10月百城二手住宅均價(jià)為13268元/平方米，環(huán)比下跌0.84%，跌幅較上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，同比下跌7.60%，在高掛牌量及預(yù)期偏弱影響下，二手房價(jià)格下行壓力仍較大。新房方面，10月多家房企借助國慶假期推出優(yōu)質(zhì)改善項(xiàng)目，帶動(dòng)百城新建住宅價(jià)格環(huán)比保持結(jié)構(gòu)性上漲，10月百城新建住宅均價(jià)為16973元/平方米，環(huán)比上漲0.28%，同比上漲2.67%。租賃住宅方面，10月住房租賃行業(yè)逐步邁入傳統(tǒng)淡季，50城住宅平均租金為34.57元/平方米/月，環(huán)比下跌0.49%，同比下跌3.63%。
美國住宅建筑商的信心本月升幅為2024年初以來最高，因抵押貸款利率下降，全國住房負(fù)擔(dān)能力得到改善。美國全國住宅建筑商協(xié)會(huì)(NAHB)與富國銀行發(fā)布的市場狀況指數(shù)10月上升5點(diǎn)至37，為4月以來最高。指數(shù)低于50意味著更多建筑商認(rèn)為市場狀況糟糕而非良好。接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)該指數(shù)小幅上升至33。NAHB主席Buddy Hughes周四在一份聲明中表示：“盡管近期抵押貸款利率下降對(duì)改善負(fù)擔(dān)能力而言是一個(gè)令人鼓舞的信號(hào)，但市場仍然充滿挑戰(zhàn)。大多數(shù)購房者仍在觀望，等待抵押貸款利率下降。”
美國7月新屋開工數(shù)攀升至五個(gè)月高點(diǎn)，其中多戶住宅建設(shè)速度創(chuàng)下兩年多來最快。根據(jù)周二公布的政府?dāng)?shù)據(jù)，7月份美國新屋開工數(shù)增長了5.2%，折合成年率達(dá)到143萬套。這一數(shù)字高于接受調(diào)查的所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測。多戶住宅開工數(shù)增長近10%，達(dá)到折合年率48.9萬套，為2023年中以來最快。單戶住宅開工數(shù)增長2.8%，達(dá)到折合年率93.9萬套。盡管7月新屋開工數(shù)量回升，但過去幾年，隨著抵押貸款利率翻倍，很多房主被困在原地，住宅建筑商變得更加謹(jǐn)慎。
受多戶住宅建設(shè)強(qiáng)勁推動(dòng)，美國6月新屋開工數(shù)出現(xiàn)反彈。單戶住宅市場則表現(xiàn)疲軟，表明庫存過高和負(fù)擔(dān)能力受限問題仍在持續(xù)。根據(jù)周五公布的政府?dāng)?shù)據(jù)，上個(gè)月美國新建住宅開工數(shù)增長4.6%，達(dá)到折合年率132萬套；繼5月份下滑近10%之后有所回升。Nationwide高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ben Ayers本周早些時(shí)候接受采訪時(shí)表示表示，到2026年，建筑商面臨的一些不利因素將會(huì)消失，可能包括抵押貸款利率和總統(tǒng)特朗普關(guān)稅政策的不確定性。不過，就目前而言，“2025年下半年的前景不容樂觀，”他說道?？梢泽w現(xiàn)未來建設(shè)活動(dòng)的單戶住宅建筑許可連續(xù)第四個(gè)月下降，降至兩年多來的最低點(diǎn)。此外，政府?dāng)?shù)據(jù)還顯示，在建單戶住宅數(shù)量延續(xù)了三年來的下降趨勢。
中信證券預(yù)計(jì)，住宅開發(fā)企業(yè)2025年中期業(yè)績面臨挑戰(zhàn)；商業(yè)地產(chǎn)公司受益于并不同步的購物中心景氣周期，利潤表普遍跑贏純開發(fā)企業(yè)，資產(chǎn)負(fù)債表安全邊際也相對(duì)更高；輕資產(chǎn)商管及物業(yè)服務(wù)公司則進(jìn)一步體現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營特征。
中國報(bào)告大廳聲明：本平臺(tái)發(fā)布的資訊內(nèi)容主要來源于合作媒體及專業(yè)機(jī)構(gòu)，信息旨在為投資者提供一個(gè)參考視角，幫助投資者更好地了解市場動(dòng)態(tài)和行業(yè)趨勢，并不構(gòu)成任何形式的投資建議或指導(dǎo)，任何基于本平臺(tái)資訊的投資行為，由投資者自行承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)和后果。
我們友情提示投資者：市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。
京公網(wǎng)安備 11010502031895號(hào)
