中國報告大廳網(wǎng)訊，2025年5月6日，市場整體表現(xiàn)強勁，三大指數(shù)均實現(xiàn)上漲。滬指、深成指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲1.13%、1.84%和1.97%。在題材板塊中，小金屬、電源設備和消費電子表現(xiàn)突出，而銀行板塊則相對疲軟。ETF市場中，稀土、互聯(lián)網(wǎng)和消費相關ETF表現(xiàn)尤為亮眼。稀土板塊的強勁表現(xiàn)與多重因素密切相關，尤其是人形機器人量產(chǎn)預期和稀土價格的持續(xù)上漲。

  一、稀土價格創(chuàng)紀錄高位，供給格局進一步集中

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國稀土行業(yè)重點企業(yè)發(fā)展分析及投資前景可行性評估報告》指出，自中國宣布對7類中重稀土相關物項實施出口管制后，稀土金屬價格在數(shù)周內(nèi)達到了創(chuàng)紀錄的高位。截至5月1日，歐洲鏑價已自4月初以來上漲兩倍，達到850美元/公斤；鋱價從965美元/公斤上漲至3000美元/公斤，累計漲幅超210%。稀土價格目前處于周期底部，隨著進口礦納入管控，供給格局進一步集中，價格中樞有望持續(xù)上移。2025年人形機器人開始進入量產(chǎn)階段，若按照遠期1億臺人形機器人銷量，遠期空間約20至40萬噸，相當于再造一個稀土永磁市場。稀土板塊的中長期趨勢因此更加明確。

  二、AI技術發(fā)展推動稀土需求，中國資產(chǎn)價值重估潛力大

  AI技術的發(fā)展仍有較大的空間，而相關主要標的集中在港股。隨著科技股的財報業(yè)績得到驗證，基本面邏輯或將持續(xù)支撐港股的相對行情表現(xiàn)。中長期來看，中國資產(chǎn)價值重估的潛力巨大。國家將繼續(xù)加大中央財政資金投入，支持地方、行業(yè)建設一批基礎性、公益性、長遠性數(shù)據(jù)基礎設施項目。用好超長期特別國債資金，加快構建國家數(shù)據(jù)基礎設施架構，面向“十五五”，加快研制國家數(shù)據(jù)基礎設施規(guī)劃。這些舉措將進一步推動稀土在科技領域的應用需求。

  三、消費回暖助力稀土相關板塊，擴大內(nèi)需政策效果顯現(xiàn)

  “五一”假期，全國消費市場保持恢復，重點零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增速較春節(jié)回升。商務部商務大數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，假期全國重點零售和餐飲企業(yè)銷售額同比增長6.3%，高于2024年國慶假期和2025年春節(jié)假期的4.5%和4.1%。服務消費持續(xù)升溫，餐飲文旅表現(xiàn)亮眼，假期全國重點監(jiān)測餐飲企業(yè)銷售額同比增長8.7%。隨著美國所謂“對等關稅”政策影響漸弱，投資者風險偏好逐步回升。積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，有望帶動港股盈利穩(wěn)中有升。當前港股估值處于歷史中低水平，中長期投資價值較高。配置上，短期內(nèi)關注受益于擴大內(nèi)需政策的消費板塊、自主可控程度提升的科技板塊、貿(mào)易依賴度低及股息率高的板塊。

  總結來看，2025年稀土板塊的發(fā)展趨勢明確，價格中樞上移空間顯著。人形機器人量產(chǎn)預期、AI技術發(fā)展以及消費回暖等多重因素共同推動稀土需求增長。中長期來看，稀土板塊在科技和消費領域的應用前景廣闊，中國資產(chǎn)價值重估的潛力也為投資者提供了重要機遇。

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