2025年4月，人身險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)出顯著的回暖態(tài)勢(shì)，保費(fèi)收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成為推動(dòng)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1至4月保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入達(dá)到25955億元，同比增長(zhǎng)2.3%;4月單月保險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)收入為4210億元，同比增長(zhǎng)9.6%。其中，人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入19469億元，同比增長(zhǎng)1.3%，4月單月人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入2879億元，同比增長(zhǎng)11.6%。這一增長(zhǎng)趨勢(shì)表明，人身險(xiǎn)市場(chǎng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的推動(dòng)下，正在逐步恢復(fù)并實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

  一、人身險(xiǎn)市場(chǎng)整體回暖

  2025年4月，人身險(xiǎn)市場(chǎng)迎來(lái)了顯著的回暖?！?strong>2025-2030年全球及中國(guó)人身險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，1至4月人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入達(dá)到19469億元，同比增長(zhǎng)1.3%。4月單月，人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入為2879億元，同比增長(zhǎng)11.6%，增速較3月提升了5.4個(gè)百分點(diǎn)。這一增長(zhǎng)主要得益于分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品的市場(chǎng)接受度逐步提升，以及商業(yè)銀行近期下調(diào)存款利率，使得保險(xiǎn)產(chǎn)品的相對(duì)吸引力有所提高。預(yù)計(jì)各保險(xiǎn)行業(yè)新單保費(fèi)增速將持續(xù)改善，為市場(chǎng)帶來(lái)更多的增長(zhǎng)動(dòng)力。

  二、人身險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整推動(dòng)增長(zhǎng)

  人身險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分析提到4月單月人身險(xiǎn)公司保費(fèi)同比實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，顯示出產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整對(duì)市場(chǎng)增長(zhǎng)的顯著推動(dòng)作用。具體來(lái)看，1至4月壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入為16061億元，同比增長(zhǎng)1.2%;意外險(xiǎn)原保費(fèi)收入為153億元，同比下降4.9%;健康險(xiǎn)原保費(fèi)收入為3255億元，同比增長(zhǎng)2.4%。4月單月，壽險(xiǎn)原保費(fèi)收入為2229億元，同比增長(zhǎng)16.8%;意外險(xiǎn)原保費(fèi)收入為36億元，同比下降6.1%;健康險(xiǎn)原保費(fèi)收入為614億元，同比下降2.9%。4月壽險(xiǎn)增速環(huán)比2月和3月分別提升了9.0個(gè)和5.4個(gè)百分點(diǎn)。

  分析認(rèn)為，分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)接受度正逐步提升，疊加商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，使得保險(xiǎn)產(chǎn)品的相對(duì)吸引力有所提高。二季度以來(lái)，險(xiǎn)企進(jìn)一步加大分紅險(xiǎn)等浮動(dòng)收益產(chǎn)品的推動(dòng)力度，在提振新單銷售的同時(shí)也降低了利差損風(fēng)險(xiǎn)。此外，銀保渠道“報(bào)行合一”影響減弱后，新單增長(zhǎng)有望迎來(lái)恢復(fù)。

  三、人身險(xiǎn)市場(chǎng)趨勢(shì)與展望

  除人身險(xiǎn)市場(chǎng)回暖外，產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入也表現(xiàn)出較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，4月單月產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)同比增長(zhǎng)5.5%，其中車險(xiǎn)、非車險(xiǎn)增速均保持穩(wěn)定。2025年1至4月產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)達(dá)到6486億元，同比增長(zhǎng)5.2%。4月單月產(chǎn)險(xiǎn)公司保費(fèi)為1331億元，同比增長(zhǎng)5.5%，增速基本穩(wěn)定。4月車險(xiǎn)保費(fèi)同比增長(zhǎng)4.5%，增速較3月小幅提高0.2個(gè)百分點(diǎn)。行業(yè)分析認(rèn)為，新能源車單均保費(fèi)較傳統(tǒng)燃油車更高，伴隨新能源汽車滲透率的提升，將為車險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。

  總體來(lái)看，4月保險(xiǎn)業(yè)數(shù)據(jù)釋放了積極信號(hào)。從人身險(xiǎn)數(shù)據(jù)來(lái)看，壽險(xiǎn)量?jī)r(jià)方面的雙重修復(fù)帶來(lái)業(yè)績(jī)彈性，為全年負(fù)債端價(jià)值釋放奠定基礎(chǔ)。一季報(bào)部分保險(xiǎn)公司超預(yù)期的利潤(rùn)和價(jià)值表現(xiàn)緩解了全年業(yè)績(jī)大幅承壓的擔(dān)憂，同時(shí)預(yù)計(jì)上市險(xiǎn)企二季度新業(yè)務(wù)價(jià)值(NBV)延續(xù)正增長(zhǎng)，這將為估值修復(fù)提供支撐。

  總結(jié)

  2025年4月，人身險(xiǎn)市場(chǎng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)了顯著回暖。分紅險(xiǎn)等產(chǎn)品的市場(chǎng)接受度提升，以及商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，使得保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力增強(qiáng)。同時(shí)，險(xiǎn)企加大分紅險(xiǎn)等浮動(dòng)收益產(chǎn)品的推動(dòng)力度，有效提振了新單銷售，降低了利差損風(fēng)險(xiǎn)。展望未來(lái)，隨著新能源汽車滲透率的提升，車險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)也將為保險(xiǎn)業(yè)帶來(lái)新的動(dòng)力。整體而言，人身險(xiǎn)市場(chǎng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場(chǎng)環(huán)境變化的雙重作用下，展現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，為全年的穩(wěn)定增長(zhǎng)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

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