2025年上半年中國奶粉市場持續(xù)面臨需求收縮與競爭加劇的雙重壓力。作為頭部企業(yè)的中國飛鶴近期披露半年度業(yè)績預告，顯示其收益同比下降7.87%-9.86%至約91-93億元，凈利潤降幅達37.17%-47.64%，折射出行業(yè)整體承壓態(tài)勢。與此同時，奶粉企業(yè)正通過渠道優(yōu)化、戰(zhàn)略調(diào)整及資本運作尋求破局路徑。

  一、中國飛鶴上半年收益及凈利潤雙降，折射奶粉行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國奶粉行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報告》指出，根據(jù)最新披露數(shù)據(jù)，2025年1-6月中國飛鶴預計實現(xiàn)營收91億至93億元，對比去年同期的100.95億元下滑顯著；綜合凈利潤則由19.1億元降至約10-12億元。業(yè)績波動背后主要有四方面原因：

  1. 生育補貼政策：為刺激消費主動讓利導致收入減少；

  2. 渠道庫存管理：通過降低嬰幼兒配方奶粉庫存確保產(chǎn)品新鮮度，短期影響出貨量；

  3. 政府補助縮減：非經(jīng)常性收益同比下降；

  4. 原料減值計提：對全脂奶粉等存貨進行價值調(diào)整。

  二、應對策略：奶粉企業(yè)多管齊下，探索新增長路徑

  面對行業(yè)挑戰(zhàn)，中國飛鶴宣布啟動10億元股份購回計劃，并承諾全年分派股息不少于20億元，彰顯長期發(fā)展信心。其他舉措包括：

  三、2025年奶粉市場發(fā)展現(xiàn)狀及行業(yè)資訊：需求收縮疊加競爭加劇

  從全行業(yè)發(fā)展視角看，2024年中國飛鶴全年營收同比增長6.23%至207.5億元，但存貨余額仍達21.54億元，反映行業(yè)去庫存壓力。對比歷史數(shù)據(jù)可見：

  四、未來展望：奶粉企業(yè)如何在挑戰(zhàn)中突圍？

  盡管短期承壓，2025年行業(yè)仍存結(jié)構(gòu)性機遇：

  1. 人口結(jié)構(gòu)變化：三孩政策效果顯現(xiàn)可能提振需求；

  2. 消費升級：高端及功能性奶粉市場持續(xù)擴容；

  3. 國際化布局：頭部企業(yè)加速海外供應鏈整合與技術(shù)合作。

  總結(jié)

  2025年上半年中國飛鶴的業(yè)績波動，既是行業(yè)整體下行壓力的縮影，也凸顯了奶粉企業(yè)在調(diào)整期的戰(zhàn)略選擇。通過主動優(yōu)化庫存、強化資本運作及聚焦核心業(yè)務，企業(yè)正試圖在需求收縮中尋找新支點。未來，能否通過產(chǎn)品創(chuàng)新與渠道升級實現(xiàn)突圍，將決定中國奶粉市場的競爭格局重塑速度。

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