豆粕是大豆提取豆油后得到的一種副產(chǎn)品。又稱“大豆粕”。豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12種動(dòng)植物油粕飼料產(chǎn)品中產(chǎn)量最大，用途最廣的一種。作為一種高蛋白質(zhì)，豆粕是制作牲畜與家禽飼料的主要原料，還可以用于制作糕點(diǎn)食品，健康食品以及化妝品和抗菌素原料。

　　大約85%的豆粕被用于家禽的飼養(yǎng)，豆粕內(nèi)含的多種氨基酸適合于家禽對(duì)營(yíng)養(yǎng)的需求。在不需額外加入動(dòng)物性蛋白的情況下，僅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽的營(yíng)養(yǎng)，從而促進(jìn)牲畜的營(yíng)養(yǎng)吸收。事實(shí)上，豆粕已經(jīng)成為其它蛋白源比較的基準(zhǔn)品。

　　2018年我國(guó)大豆播種面積為8412.8千公頃，同比增長(zhǎng)2.04%;2019年我國(guó)大豆種植面積較2018年有所增長(zhǎng)，達(dá)到9330.0千公頃，同比增長(zhǎng)10.90%。

　　2019年我國(guó)大豆產(chǎn)量約為1710萬噸，而大豆進(jìn)口量為8851.1萬噸，進(jìn)口依存度達(dá)到83.8%，而其中78%的大豆用于榨油和生產(chǎn)豆粕。影響國(guó)內(nèi)的豆粕價(jià)格的主要供給方面因素就是美國(guó)等主要大豆出口國(guó)的產(chǎn)量情況以及中美貿(mào)易航運(yùn)情況等。

　　從豆粕的下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)方面來看，目前國(guó)內(nèi)豆粕消費(fèi)中，約85%左右的豆粕用于飼料消費(fèi)，其中生豬和家禽養(yǎng)殖在豆粕飼料消費(fèi)中所占比重最大，因此豆粕下游消費(fèi)受養(yǎng)殖業(yè)景氣度影響較大。

　　從豆粕的總體消費(fèi)量來看，消費(fèi)量總體呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2018年，我國(guó)豆粕消費(fèi)量為6810萬噸，同比增長(zhǎng)3.5%。2019年我國(guó)豆粕消費(fèi)量6914萬噸，同比增長(zhǎng)1.5%，隨著中國(guó)蛋白需求從豬瘟疫情當(dāng)中恢復(fù)，蛋白需求對(duì)豆粕的依賴度也在上升。

　　2020年我國(guó)大豆進(jìn)口在疫情影響之下不降反升，至2020年11月底我國(guó)已經(jīng)進(jìn)口大豆數(shù)量達(dá)到9280萬噸，超過2019年的同期水平。而近年來由于中美貿(mào)易摩擦加劇，我國(guó)主要以進(jìn)口巴西、阿根廷等南美國(guó)家大豆為主其中2020年上半年由于疫情導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存低迷，特別是巴西大豆的壓榨利潤(rùn)較高使得巴西豆的進(jìn)口量大增。

　　截止2020年12月25日，國(guó)內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠進(jìn)口大豆總庫(kù)存量為553.02萬噸，較去年同期406.92萬噸增加35.9%。因中國(guó)采購(gòu)量加大，2020年12年-2021年4月大豆到港量預(yù)計(jì)同期高位。

　　大豆進(jìn)口量大且油廠壓榨高位而國(guó)內(nèi)豆粕提貨下滑致庫(kù)存回升，令豆粕價(jià)格呈現(xiàn)出震蕩上升的局面。而進(jìn)入四季度生豬存欄量增加疊加美洲天氣影響大豆生長(zhǎng)，據(jù)預(yù)測(cè)2021年南美洲將面臨降水偏多的情況，國(guó)內(nèi)的豆粕價(jià)格在年末呈現(xiàn)逐步攀升的趨勢(shì)。

　　預(yù)計(jì)隨著非洲豬瘟疫情基本結(jié)束以及國(guó)內(nèi)肉類消費(fèi)需求恢復(fù)強(qiáng)勢(shì)，疊加年底的肉類高消費(fèi)時(shí)段，對(duì)于整個(gè)養(yǎng)殖業(yè)而言都是利好。2020年12月以來由于養(yǎng)殖戶惜售情緒不斷增加，國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)減少，屠宰場(chǎng)為保障市場(chǎng)供應(yīng)，持續(xù)上調(diào)收購(gòu)價(jià)格，帶動(dòng)豬價(jià)觸底大幅回升。

　　養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄意愿較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)的能繁母豬數(shù)量比去年同期有明顯增長(zhǎng)，2020年12月國(guó)內(nèi)能繁母豬數(shù)量已經(jīng)達(dá)到3950萬只，遠(yuǎn)超2019年同期水平。生豬養(yǎng)殖業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大將使得生豬飼料需求持續(xù)向好，從而提振國(guó)內(nèi)豆粕價(jià)格上漲。

　　國(guó)家糧油信息中心于12月4日發(fā)布《油脂油料市場(chǎng)供需狀況月報(bào)》顯示。預(yù)測(cè)2021/22年度我國(guó)豆粕新增供給量7781萬噸、同比增加501萬噸，其中豆粕產(chǎn)量7778萬噸;年度飼用豆粕消費(fèi)量7520萬噸，同比增加540萬噸，年度國(guó)內(nèi)總消費(fèi)量7685萬噸，同比增加545萬噸;年度豆粕出口量100萬噸，國(guó)內(nèi)豆粕供需缺口4萬噸。

　　盡管目前我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)受到非洲豬瘟的影響，生豬存欄量和明顯下降。隨著我國(guó)對(duì)非洲豬瘟疫情的控制，未來養(yǎng)殖端的風(fēng)險(xiǎn)將有所降低。同時(shí)在豬肉價(jià)格瘋漲的大背景下，未來幾年我國(guó)生豬養(yǎng)殖規(guī)模將有所擴(kuò)大，屆時(shí)豆粕飼料需求將重新提振。

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