中國報告大廳網(wǎng)訊，近年來，隨著新能源汽車、光伏儲能及工業(yè)電源等領(lǐng)域?qū)Ω咝芄β势骷男枨蠹ぴ?，碳化硅（SiC）材料憑借其高耐壓、低損耗的特性，成為半導(dǎo)體行業(yè)的核心發(fā)展方向。作為全球領(lǐng)先的碳化硅外延芯片生產(chǎn)商，瀚天天成電子科技（廈門）股份有限公司于2025年3月25日向港交所遞交上市申請，擬通過港股市場進(jìn)一步擴(kuò)大技術(shù)優(yōu)勢并鞏固行業(yè)地位。其業(yè)務(wù)覆蓋碳化硅外延晶片的研發(fā)、量產(chǎn)及銷售，并在8英寸產(chǎn)品商業(yè)化方面實現(xiàn)全球率先突破，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的技術(shù)實力與市場競爭力。

  一、全球市占率領(lǐng)先：碳化硅外延芯片領(lǐng)域的“隱形冠軍”

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國碳化硅行業(yè)項目調(diào)研及市場前景預(yù)測評估報告》指出，根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，瀚天天成以年銷售片數(shù)計，在2023年和2024年連續(xù)兩年成為全球最大碳化硅外延供應(yīng)商，市場份額分別達(dá)行業(yè)首位。截至2024年底，其全球市場占有率進(jìn)一步提升至31.4%，遠(yuǎn)超同業(yè)競爭者。公司自2011年成立以來，專注于碳化硅外延技術(shù)的迭代與規(guī)?；a(chǎn)，成功實現(xiàn)從3英寸到8英寸產(chǎn)品的全面量產(chǎn)，并牽頭制定首個國際SEMI標(biāo)準(zhǔn)，確立了行業(yè)話語權(quán)。其客戶覆蓋全球前五大功率器件廠商中的四家及前十名中的七家，凸顯技術(shù)認(rèn)證的權(quán)威性。

  二、雙輪驅(qū)動業(yè)務(wù)模式：外延片銷售與代工服務(wù)協(xié)同增長

  瀚天天成采用“自研+代工”并行策略，通過兩種核心業(yè)務(wù)模式滿足市場需求。在外延片銷售中，公司自主采購襯底等原材料，完成全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)后向客戶交付成品，提供從材料到工藝的一站式解決方案；而在代工業(yè)務(wù)中，則以客戶提供襯底為基礎(chǔ)，疊加碳化硅外延層生長技術(shù)，收取加工費(fèi)及輔助材料成本。這種靈活模式既保障了供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，又通過技術(shù)賦能實現(xiàn)高附加值服務(wù)。2024年公司總產(chǎn)量達(dá)14.51萬片（廈門生產(chǎn)基地），支撐其營收規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

  三、財務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)?。好侍嵘c產(chǎn)能擴(kuò)張同步推進(jìn)

  盡管面臨行業(yè)周期波動，瀚天天成的財務(wù)數(shù)據(jù)展現(xiàn)了較強(qiáng)的抗風(fēng)險能力。2022至2024年，公司營業(yè)收入從人民幣4.41億元增至9.74億元，雖因市場調(diào)整出現(xiàn)階段性波動（如2023年營收同比+160%后2024年略降），但凈利潤保持穩(wěn)定增長：經(jīng)調(diào)整后凈利分別為1.05億、2.25億及盈利3.18億元。值得注意的是，毛利率從2022年的32.4%提升至2024年的36%，反映技術(shù)優(yōu)化與規(guī)模效應(yīng)帶來的成本優(yōu)勢。

  四、戰(zhàn)略定位明確：港股上市助力產(chǎn)能升級與全球化布局

  此次港股IPO將為瀚天天成提供重要資金支持，用于擴(kuò)建生產(chǎn)基地及研發(fā)新一代碳化硅外延技術(shù)。當(dāng)前全球碳化硅市場需求正以年均40%以上增速擴(kuò)張（據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)），而8英寸產(chǎn)品因成本更低、良率更高成為下一代主流規(guī)格。作為率先實現(xiàn)8英寸量產(chǎn)的中國企業(yè)，瀚天天成有望通過資本加持進(jìn)一步搶占市場份額，并加速在新能源汽車充電樁、光伏逆變器等關(guān)鍵領(lǐng)域的應(yīng)用滲透。

  總結(jié)：技術(shù)壁壘與市場先發(fā)優(yōu)勢構(gòu)筑長期競爭力

  從全球市占率到國際標(biāo)準(zhǔn)制定，再到全產(chǎn)業(yè)鏈的技術(shù)閉環(huán)，瀚天天成憑借碳化硅外延芯片的深厚積累，已成為半導(dǎo)體材料領(lǐng)域不可忽視的關(guān)鍵力量。此次港股上市不僅是融資擴(kuò)產(chǎn)的重要契機(jī)，更標(biāo)志著公司邁向全球化競爭的新階段。隨著新能源產(chǎn)業(yè)需求持續(xù)爆發(fā)，其在高壁壘賽道中的領(lǐng)先身位有望轉(zhuǎn)化為長期增長動能，為投資者提供兼具技術(shù)價值與市場潛力的投資標(biāo)的。

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