中國報告大廳網(wǎng)訊，近期豆粕市場呈現(xiàn)出復(fù)雜的走勢，美豆播種進(jìn)展順利，而國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格卻與基本面出現(xiàn)明顯背離。這種市場現(xiàn)象背后，既有國際市場的供需變化，也有國內(nèi)現(xiàn)貨市場的特殊因素在發(fā)揮作用。

  一、美豆播種進(jìn)度超預(yù)期 干旱影響逐步緩解

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國豆粕行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報告》指出，當(dāng)前美豆播種工作正在有序推進(jìn)，進(jìn)度明顯快于去年同期和五年均值。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日當(dāng)周，美國大豆種植率達(dá)到30%，高于去年同期的24%和五年均值的23%。這一進(jìn)展表明產(chǎn)區(qū)天氣條件適宜，為年度產(chǎn)量穩(wěn)定提供了保障。

  值得注意的是，此前市場擔(dān)憂的干旱問題正在逐步緩解。最新干旱報告顯示，截至4月29日當(dāng)周，受干旱影響的大豆種植區(qū)域占比已從上周的21%下降至15%，較去年同期16%的水平也有所改善。這一變化為美豆產(chǎn)量預(yù)估的平穩(wěn)提供了有力支撐。

  二、國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格波動劇烈 供需矛盾凸顯

  4月份國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格經(jīng)歷了劇烈波動，月初價格為3089元/噸，4月24日達(dá)到月內(nèi)高點(diǎn)4060元/噸，月末回落至3396元/噸，月內(nèi)最大漲幅達(dá)33%。這種劇烈波動背后，反映出市場供需矛盾的加劇。

  現(xiàn)貨市場呈現(xiàn)出"不開新單、提貨排隊、流通減少"的特點(diǎn)，導(dǎo)致采購難度和價格預(yù)判難度顯著增加。這種局面源于3月底以來持續(xù)的基本面矛盾：近月現(xiàn)貨持續(xù)緊張，而遠(yuǎn)期供應(yīng)寬松預(yù)期較強(qiáng)。

  三、5月市場展望：短期下行空間有限 下旬壓力顯現(xiàn)

  進(jìn)入5月后，市場關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向供應(yīng)寬松預(yù)期的兌現(xiàn)時間。雖然5月合同開始執(zhí)行，但現(xiàn)貨端預(yù)期寬松的細(xì)化節(jié)點(diǎn)可能推遲至5月下旬。當(dāng)前市場仍面臨壓車緩解需要時間、部分企業(yè)停機(jī)計劃等因素的影響。

  預(yù)計5月中上旬，豆粕現(xiàn)貨價格繼續(xù)下行的空間有限。但隨著時間推移，供應(yīng)壓力將逐步顯現(xiàn)，5月下旬現(xiàn)貨價格可能面臨較大的下行壓力。這一判斷基于當(dāng)前的市場供需狀況和未來預(yù)期變化。

  總結(jié)來看，豆粕市場正處于關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期。國際市場上，美豆播種順利和干旱緩解為價格穩(wěn)定提供了基礎(chǔ)；國內(nèi)市場上，現(xiàn)貨價格與基本面的背離反映出供需矛盾的復(fù)雜性。未來市場走勢將取決于供應(yīng)寬松預(yù)期的兌現(xiàn)程度和節(jié)奏，投資者需要密切關(guān)注市場變化，審慎決策。

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