中國報告大廳網(wǎng)訊，當(dāng)前全球算力需求持續(xù)爆發(fā)，中國A股市場中CPO概念板塊延續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)。云計算ETF（159890）今日上漲1.31%，相關(guān)硬件設(shè)備龍頭如中際旭創(chuàng)盤中漲幅近6%，并刷新歷史股價記錄。多家重點(diǎn)企業(yè)披露的半年度業(yè)績預(yù)告顯示，AI算力產(chǎn)業(yè)鏈正進(jìn)入規(guī)模化盈利階段，推動行業(yè)估值與基本面雙重提升。

  一、云計算技術(shù)加速迭代：高速網(wǎng)絡(luò)與AI算力融合催生新機(jī)遇

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年全球及中國云計算行業(yè)市場現(xiàn)狀調(diào)研及發(fā)展前景分析報告》指出，2025年全球云計算市場呈現(xiàn)三大核心特征：一是以800G/1.6T光模塊為代表的硬件升級顯著提速；二是AI大模型訓(xùn)練對分布式計算資源的需求激增，推動云服務(wù)商優(yōu)化異構(gòu)算力架構(gòu)；三是邊緣計算與云計算的協(xié)同部署成為企業(yè)降本增效的關(guān)鍵路徑。技術(shù)演進(jìn)直接反映在重點(diǎn)企業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)上：中際旭創(chuàng)、新易盛等硬件供應(yīng)商憑借高端光模塊出貨量增長，預(yù)計上半年凈利潤同比大幅躍升。

  二、云計算產(chǎn)業(yè)生態(tài)重構(gòu)：重點(diǎn)企業(yè)依托核心技術(shù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)

  頭部企業(yè)在AI算力產(chǎn)業(yè)鏈中的戰(zhàn)略地位持續(xù)強(qiáng)化。以云計算ETF前十大權(quán)重股為例：科大訊飛、金山辦公等應(yīng)用層企業(yè)通過云化服務(wù)拓展市場；紫光股份、浪潮信息等基礎(chǔ)設(shè)施提供商則受益于政企數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求，服務(wù)器出貨量與定制化解決方案收入同步增長。值得注意的是，硬件端的中際旭創(chuàng)憑借在CPO（光電共封裝）領(lǐng)域的技術(shù)突破，其股價表現(xiàn)已超越行業(yè)平均水平，凸顯云計算產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)的戰(zhàn)略價值。

  三、云計算資本開支進(jìn)入兌現(xiàn)期：算力需求驅(qū)動企業(yè)估值重塑

  2025年上半年，全球云服務(wù)商與AI企業(yè)的資本支出顯著向高速網(wǎng)絡(luò)設(shè)備傾斜。數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)富聯(lián)等核心供應(yīng)商的訂單量同比提升超預(yù)期，而新易盛、中科曙光等企業(yè)在光芯片、存儲器等關(guān)鍵領(lǐng)域的國產(chǎn)替代進(jìn)程加速，進(jìn)一步鞏固了其市場地位。行業(yè)分析師指出，當(dāng)前云計算市場的高景氣度已從概念炒作轉(zhuǎn)向業(yè)績兌現(xiàn)階段，企業(yè)通過技術(shù)壁壘與客戶資源積累形成差異化競爭，推動估值體系向長期成長邏輯回歸。

  總結(jié)

  2025年是中國云計算產(chǎn)業(yè)邁向成熟的關(guān)鍵一年：技術(shù)層面，AI融合驅(qū)動算力架構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；產(chǎn)業(yè)層面，重點(diǎn)企業(yè)通過硬件創(chuàng)新、生態(tài)整合實(shí)現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)；市場層面，資本開支加速落地為行業(yè)增長提供確定性支撐。隨著CPO概念等細(xì)分領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)跑，以云計算為核心的數(shù)字基建正成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的核心引擎，相關(guān)企業(yè)的長期投資價值值得重點(diǎn)關(guān)注。

  （數(shù)據(jù)來源：上市公司公告及公開市場信息）

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