在當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境下，商業(yè)銀行面臨政策導向、居民消費信心不足等多重壓力。本文聚焦2025年上半年銀行業(yè)零售業(yè)務表現(xiàn)，結合個人金融資產(chǎn)規(guī)模（AUM）、信貸結構及風險指標變化，揭示行業(yè)轉型中的機遇與挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，盡管銀行零售AUM持續(xù)增長，但信貸需求疲軟疊加資產(chǎn)質量承壓，對收入貢獻度有所下滑，折射出零售業(yè)務發(fā)展的結構性矛盾。

  一、政策環(huán)境驅動下銀行零售AUM逆勢增長

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國銀行行業(yè)市場分析及發(fā)展前景預測報告》指出，截至2025年上半年末，銀行零售客戶金融資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）普遍實現(xiàn)正向增長。工商銀行以24.3萬億元的個人金融資產(chǎn)總量穩(wěn)居行業(yè)首位；某股份制銀行零售AUM較年初增長7.4%，地方性銀行如江蘇銀行亦保持穩(wěn)步提升。這一成績得益于資本市場回暖帶來的理財資金回流，以及存款利率市場化改革下銀行負債端成本優(yōu)化策略的有效實施。

  二、銀行信貸結構分化：個人貸款增量顯著低于預期

  在政策鼓勵消費的背景下，零售信貸增長仍顯乏力。數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)上市銀行個人貸款余額僅小幅上升，零售貸款對全行新增貸款貢獻度降至歷史低位。其中房貸領域，盡管二手房交易量回升推動建設銀行住房貸款投放量同比增長16%，但整體按揭需求持續(xù)低迷；消費貸方面，某國有大行通過縣域客群拓展實現(xiàn)5.6%的個貸增長，而中小銀行個人貸款規(guī)模較年初甚至出現(xiàn)收縮。分析人士指出，居民收入預期減弱、房地產(chǎn)市場復蘇緩慢是核心制約因素。

  三、資產(chǎn)質量壓力凸顯：零售不良率攀升影響盈利韌性

  在凈息差持續(xù)收窄（行業(yè)平均降至1.7%）的背景下，銀行零售業(yè)務風險暴露加劇。截至2025年6月末，某股份制銀行信用卡及消費貸領域不良率較年初上升0.3個百分點；國有大行中，中國銀行個人經(jīng)營貸款不良生成額同比增加，反映出小微客戶群體償債能力波動。值得注意的是，盡管部分銀行通過收緊風控標準控制增量風險（如平安銀行動態(tài)調(diào)整授信模型），但存量資產(chǎn)質量修復仍需時間。

  四、政策工具與行業(yè)展望：零售業(yè)務轉型的破局路徑

  面對挑戰(zhàn)，監(jiān)管層已出臺多項支持性措施。2025年二季度推出的消費貸貼息政策，預計全年可撬動約1萬億元新增信貸需求，并通過“貸款-消費”正循環(huán)改善銀行零售收入結構。從行業(yè)實踐看，頭部銀行正強化差異化競爭：

  與建議

  當前銀行業(yè)零售業(yè)務呈現(xiàn)“存款活躍、貸款疲軟”的結構性特征，政策刺激效果尚未完全釋放。未來需重點關注三方面：一是居民收入恢復對信貸需求的拉動效應；二是房地產(chǎn)市場企穩(wěn)對按揭業(yè)務的修復作用；三是銀行在數(shù)字化轉型中能否通過產(chǎn)品創(chuàng)新和風控優(yōu)化實現(xiàn)資產(chǎn)質量與收益平衡。預計2025年下半年，伴隨政策效果顯現(xiàn)及消費場景復蘇，零售業(yè)務有望迎來邊際改善，但實質性拐點仍需等待經(jīng)濟基本面持續(xù)回暖支撐。（數(shù)據(jù)截至2025年6月30日）

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