2025年，動(dòng)力電池行業(yè)在經(jīng)歷了快速擴(kuò)張后，正面臨產(chǎn)能過剩的挑戰(zhàn)。行業(yè)內(nèi)的企業(yè)分化明顯，頭部企業(yè)憑借技術(shù)和市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)穩(wěn)居高位，而二線廠商則在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋求差異化發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國共產(chǎn)銷鋰離子電池1096.8GWh和1039.5GWh，動(dòng)力電池累計(jì)裝車量548.4GWh，同比增長41.5%，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，前十家企業(yè)的市場(chǎng)集中度已達(dá)到90%以上。在這樣的背景下，動(dòng)力電池企業(yè)如何在市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力，成為行業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。

  一、動(dòng)力電池行業(yè)現(xiàn)狀：產(chǎn)能過剩與市場(chǎng)集中度提高

  近年來，動(dòng)力電池行業(yè)經(jīng)歷了快速的發(fā)展，產(chǎn)能迅速擴(kuò)張。然而，隨著市場(chǎng)的逐漸飽和，產(chǎn)能過剩問題開始顯現(xiàn)?！?strong>2025-2030年中國動(dòng)力電池行業(yè)項(xiàng)目調(diào)研及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)評(píng)估報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2024年中國共產(chǎn)銷鋰離子電池1096.8GWh和1039.5GWh，動(dòng)力電池累計(jì)裝車量548.4GWh，同比增長41.5%。盡管市場(chǎng)需求仍在增長，但增速已明顯放緩。行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，前十家企業(yè)的市場(chǎng)集中度已達(dá)到90%以上，頭部企業(yè)如寧德時(shí)代和比亞迪占據(jù)了大部分市場(chǎng)份額，而二線廠商則在剩余的市場(chǎng)中激烈競(jìng)爭(zhēng)。這種市場(chǎng)格局使得動(dòng)力電池企業(yè)面臨著更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，同時(shí)也促使企業(yè)尋求新的發(fā)展路徑。

  二、動(dòng)力電池企業(yè)盈利分化：頭部企業(yè)穩(wěn)賺，二線廠商面臨挑戰(zhàn)

  在動(dòng)力電池行業(yè)中，頭部企業(yè)憑借技術(shù)和市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)，盈利能力強(qiáng)勁。寧德時(shí)代盡管營收下降接近10%，但歸母凈利潤逆勢(shì)增長超過15%，達(dá)到507.45億元。其毛利率同比增長了2個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了24.44%。寧德時(shí)代的利潤主要來自于其對(duì)上下游以及自身的成本控制能力。2024年，寧德時(shí)代動(dòng)力電池系統(tǒng)和儲(chǔ)能電池系統(tǒng)兩大核心業(yè)務(wù)的營業(yè)成本下降幅度均要高于營業(yè)收入的下降幅度。另一方面，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別同比增長17.09%和14.51%，但財(cái)務(wù)費(fèi)用卻減少了16.15%，三費(fèi)的變動(dòng)都在合理區(qū)間，研發(fā)費(fèi)用則與去年同期幾乎持平。

  相比之下，二線動(dòng)力電池廠商則面臨較大的挑戰(zhàn)。國軒高科走出了虧損的泥沼，2024年歸母凈利潤達(dá)到了12.06億元，同比增長28.55億元，營收也有超過一成的增長。根據(jù)動(dòng)力電池行業(yè)分析統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2024年國軒高科中國地區(qū)動(dòng)力電池裝機(jī)量同比增長48%，市占率4.59%，排名第四，上升一位。然而，億緯鋰能盡管艱難守住了動(dòng)力電池14%的毛利率，但低于行業(yè)增速卻是不爭(zhēng)的事實(shí)，2024年出貨量?jī)H增長了7.87%，營收還同比下降了20%。不過，今年一季度形勢(shì)有所好轉(zhuǎn)，動(dòng)力電池出貨10.17GWh，同比增長57.58%。億緯鋰能實(shí)現(xiàn)國內(nèi)某新勢(shì)力客戶的純電車型獨(dú)供，終端銷量穩(wěn)步提升，并且后續(xù)有進(jìn)一步放量的趨勢(shì)。

  欣旺達(dá)則在混動(dòng)市場(chǎng)找到了自己的一席之地，全年裝車量排名全國前七。去年，欣旺達(dá)動(dòng)力電池出貨量合計(jì)25.29GWh，同比翻超一倍，實(shí)現(xiàn)收入151.39億元，同比增長40.24%。欣旺達(dá)最拿得出手的客戶是理想汽車，其裝機(jī)量很大程度也得益于理想汽車銷量增長。不過，去年欣旺達(dá)的動(dòng)力電池毛利率還僅有8.8%，這也拖累了公司整體的毛利率水平，在選取的5家樣本公司中排名末尾。

  孚能科技則是上述六家公司中裝車量最低的，國內(nèi)市場(chǎng)給到孚能科技的壓力不減，2024年國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量排名已經(jīng)下滑到第十二位，市場(chǎng)份額也減少了0.91個(gè)百分點(diǎn)，僅占比0.63%。2024年，孚能科技營收下降近3成，好在凈利潤減虧82.22%。年報(bào)顯示，本年度公司處于優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)期間，戰(zhàn)略傾斜海外客戶，帶來銷量小幅度下降。孚能科技過半營收來自海外客戶，已與奔馳、TOGG、MahindraGroup等海外車企形成合作，2024年度動(dòng)力電池出口銷量位居全國第三。孚能科技近期正式易主，在廣州工控入主后，實(shí)控人變更為廣州市政府。廣州工控表示，將自身資源和平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，多方位推動(dòng)孚能科技的發(fā)展。

  三、動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)尋求差異化破局

  隨著動(dòng)力電池行業(yè)份額逐步向龍頭公司集中，二線廠商面臨著更大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。在這種背景下，企業(yè)需要尋求差異化的發(fā)展路徑，以在市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力。億緯鋰能在新能源商用車各細(xì)分市場(chǎng)頭部客戶覆蓋率超80%，根據(jù)中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，今年一季度公司新能源商用車裝車量市占率13.41%，穩(wěn)居國內(nèi)第二。混動(dòng)市場(chǎng)則是欣旺達(dá)的核心腹地，截至4月底，欣旺達(dá)動(dòng)力HEV混動(dòng)電池累計(jì)裝機(jī)量突破150萬臺(tái)，排在全球前二。不過由于HEV混動(dòng)電池大多容量較小，在以GWh裝機(jī)量的排名榜單中并不占優(yōu)勢(shì)。

  在參與競(jìng)爭(zhēng)過程中，過度綁定依賴大客戶的風(fēng)險(xiǎn)也是不容忽視的。威馬、極越和哪吒等主機(jī)廠都是典型案例。在2024年報(bào)中，億緯鋰能便提到，提供差異化的產(chǎn)品與服務(wù)助力客戶打造全球領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)力，并致力于構(gòu)建多元化的客戶基礎(chǔ)體系，減少對(duì)少數(shù)大客戶的依賴，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

  四、總結(jié)

  2025年，動(dòng)力電池行業(yè)在經(jīng)歷了快速擴(kuò)張后，正面臨產(chǎn)能過剩的挑戰(zhàn)。頭部企業(yè)憑借技術(shù)和市場(chǎng)份額優(yōu)勢(shì)穩(wěn)居高位，而二線廠商則在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尋求差異化發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，2024年中國共產(chǎn)銷鋰離子電池1096.8GWh和1039.5GWh，動(dòng)力電池累計(jì)裝車量548.4GWh，同比增長41.5%，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高，前十家企業(yè)的市場(chǎng)集中度已達(dá)到90%以上。在這種市場(chǎng)格局下，動(dòng)力電池企業(yè)需要不斷提升自身的技術(shù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量，同時(shí)尋求差異化的發(fā)展路徑，以在市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力。隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，預(yù)計(jì)未來動(dòng)力電池行業(yè)將繼續(xù)朝著高質(zhì)量、差異化方向發(fā)展，為新能源汽車的發(fā)展提供有力支持。

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