中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，近年來，中國煤炭行業(yè)在供需結(jié)構(gòu)、價格運(yùn)行及能源轉(zhuǎn)型背景下呈現(xiàn)一系列新特征。國內(nèi)產(chǎn)量維持高位，進(jìn)口規(guī)模顯著提升，而消費(fèi)增速逐步放緩，導(dǎo)致市場寬松態(tài)勢持續(xù)，煤炭價格中樞明顯下移。行業(yè)效益隨之調(diào)整，能源結(jié)構(gòu)加速向非化石能源轉(zhuǎn)變。

  一、國內(nèi)煤炭供應(yīng)能力保持高位

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國動力煤產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告》指出，2023年全國規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量達(dá)47.1億噸，2024年國內(nèi)原煤產(chǎn)量進(jìn)一步增至47.6億噸。2025年預(yù)測國內(nèi)原煤產(chǎn)量將超過48億噸，增速約為1%，另有預(yù)測認(rèn)為產(chǎn)量增幅可能達(dá)到2-3%。動力煤產(chǎn)量方面，2023年為37.74億噸，2024年達(dá)到38.79億噸，預(yù)計(jì)2024年全年動力煤累計(jì)產(chǎn)量約31億噸，增幅1.87%。煤炭生產(chǎn)集中度持續(xù)提升，2023年大型現(xiàn)代化煤礦產(chǎn)量占比已超過85%，2024年主要產(chǎn)區(qū)山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆產(chǎn)量合計(jì)占全國81.66%。

  二、煤炭消費(fèi)增長動力趨緩

  2023年煤炭消費(fèi)量增長5.6%，占能源消費(fèi)總量55.3%。其中電力行業(yè)耗煤量29億噸，同比增長8.5%，化工行業(yè)耗煤量增長9.3%。2024年國內(nèi)煤炭消費(fèi)總量預(yù)計(jì)48.9億噸，同比增長5.16%。動力煤下游消費(fèi)中，電力占比63.8%，供熱7.9%，化工7.0%，建材6.7%，冶金4.2%。2025年預(yù)測全國煤炭消費(fèi)需求增長1.5%，電力行業(yè)耗煤增長1.5%，鋼鐵冶金行業(yè)耗煤基本持平或略有下降，建材水泥行業(yè)耗煤減少，煤化工行業(yè)耗煤適度增長。具體來看，動力煤總需求預(yù)計(jì)增長5714萬噸，增幅1.4%，電煤需求增長2.1%，煤炭總需求增速1.1%，煉焦煤需求同比下降1%，化工用煤需求增速回落至4%左右。

  三、煤炭進(jìn)口規(guī)模創(chuàng)歷史新高

  2023年煤炭進(jìn)口量4.74億噸，同比增長61.8%。2024年進(jìn)口量預(yù)計(jì)達(dá)5.4億噸，同比增長14.4%。其中動力煤進(jìn)口量4.05億噸，同比增長15%，煉焦煤進(jìn)口量1.2億噸，同比增長19.97%。截至2024年11月，廣義動力煤進(jìn)口量已達(dá)3.7億噸，同比增長約14.8%。2025年進(jìn)口量預(yù)測出現(xiàn)分歧，有預(yù)測認(rèn)為將小幅下降，也有預(yù)測認(rèn)為進(jìn)口煤炭數(shù)量增幅將維持在2-3%，但多數(shù)觀點(diǎn)認(rèn)為增速將繼續(xù)下降。

  四、煤炭價格中樞持續(xù)下移

  2024年北港5,500卡動力煤均價865元/噸，同比下行10.9%。秦皇島港動力末煤平倉價765元/噸，全年下跌16.94%。焦煤現(xiàn)貨領(lǐng)先價格1040元/噸，全年下跌41.96%。2025年上半年數(shù)據(jù)顯示，動力煤價格繼續(xù)下行，榆林地區(qū)Q6000大卡動力煤主流坑口價格485-505元/噸，較一季度末下跌45元，跌幅8.33%。2025年上半年動力煤均價675.7元/噸，同比下降22.8%。2025年預(yù)測動力煤市場價格重心在825元/噸上下，北港5,500卡動力煤價格中樞800-850元/噸。

  五、行業(yè)經(jīng)濟(jì)效益明顯下滑

  2022年煤炭行業(yè)利潤總額10202億元，2023年降至7629億元，2024年全年為6046億元。2025年前5個月利潤總額1264億元，同比下降50.6%。2025年上半年煤炭板塊營業(yè)總收入同比下降18.8%，歸母凈利潤同比下降32%，資產(chǎn)負(fù)債率47.1%，同比增加1.2個百分點(diǎn)。成本方面，2024年16家動力煤上市公司噸煤完全成本122-502元，11家焦煤上市公司噸煤完全成本396-973元。

  六、能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加速推進(jìn)

  2024年全社會用電量預(yù)計(jì)達(dá)9.8萬億千瓦時以上，同比增加7.1%。2025年預(yù)測全社會用電需求增速6.1%。發(fā)電結(jié)構(gòu)方面，2024年火電發(fā)電量占總發(fā)電量67%，同比增長2.2%。非化石能源發(fā)電快速增長，水電發(fā)電量同比增長12%，太陽能發(fā)電量3856.4億千瓦時，同比增長42.08%，風(fēng)電發(fā)電量增速達(dá)16%。2023年風(fēng)、光發(fā)電量首次超過水電發(fā)電量，2024年風(fēng)電、光伏發(fā)電量超過全國水電發(fā)電量28.8%。非化石能源發(fā)電裝機(jī)比重從2020年底的44.8%提高至2024年10月底的56.8%。

  綜合來看，中國煤炭市場正經(jīng)歷深刻變革。供應(yīng)方面，國內(nèi)產(chǎn)量保持高位，進(jìn)口規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，形成充裕的供應(yīng)格局。需求方面，消費(fèi)增速放緩，特別是傳統(tǒng)高耗煤行業(yè)增長乏力。價格方面，市場供需寬松導(dǎo)致煤炭價格中樞持續(xù)下移。同時，能源結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型，非化石能源占比快速提升，對煤炭消費(fèi)形成替代效應(yīng)。這些因素共同作用，促使煤炭行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期，市場供需偏寬松的局面預(yù)計(jì)將在2025年持續(xù)。

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