中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年上半年，中國煤炭市場供需關(guān)系持續(xù)寬松，動力煤價(jià)格中樞較去年同期顯著回落，行業(yè)效益面臨下行壓力。在新能源裝機(jī)快速增長的背景下，煤炭作為主體能源的角色正從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向彈性調(diào)控與多能互補(bǔ)，行業(yè)轉(zhuǎn)型步伐加快。

  一、煤炭產(chǎn)量保持小幅增長，供給結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

  中國報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國動力煤產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告》指出，國內(nèi)原煤產(chǎn)量在2025年預(yù)計(jì)達(dá)到48億噸以上，增速約1%，部分預(yù)測認(rèn)為產(chǎn)量增幅可能達(dá)到2-3%。回顧2023年，全國規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量為47.1億噸，其中動力煤產(chǎn)量37.74億噸；2024年國內(nèi)原煤產(chǎn)量增至47.6億噸，動力煤產(chǎn)量達(dá)到38.79億噸。生產(chǎn)集中度進(jìn)一步提高，2024年山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆四大主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量合計(jì)占全國總產(chǎn)量的81.66%，千萬噸級煤礦數(shù)量從2023年的81處增至2024年的83處，大型現(xiàn)代化煤礦產(chǎn)量占比超過85%。

  二、煤炭消費(fèi)增速放緩，需求結(jié)構(gòu)分化明顯

  2025年全國煤炭消費(fèi)需求預(yù)計(jì)增長1.5%，其中動力煤總需求增長5714萬噸，增幅1.4%。電力行業(yè)耗煤增長1.5%，電煤需求增長2.1%；化工用煤需求增速回落至4%左右；鋼鐵冶金行業(yè)耗煤基本持平，建材水泥行業(yè)耗煤減少，煉焦煤需求同比下降1%。對比2023年，煤炭消費(fèi)量增長5.6%，占能源消費(fèi)總量55.3%，電力行業(yè)耗煤量29億噸，同比增長8.5%。新能源發(fā)展迅猛，2024年太陽能發(fā)電量達(dá)3856.4億千瓦時(shí)，同比增長42.08%，風(fēng)電、光伏發(fā)電量已超過水電發(fā)電量28.8%。

  三、進(jìn)口規(guī)模高位運(yùn)行，價(jià)格中樞明顯下移

  2025年煤炭進(jìn)口量可能出現(xiàn)小幅下降，但也有預(yù)測認(rèn)為進(jìn)口增幅將維持在2-3%。2023年煤炭進(jìn)口量4.74億噸，同比增長61.8%；2024年進(jìn)口量進(jìn)一步增至5.4億噸，同比增長14.4%，其中動力煤進(jìn)口量4.05億噸，增長15%。價(jià)格方面，2025年上半年動力煤均價(jià)675.7元/噸，同比下降22.8%，第二季度均價(jià)631.6元/噸，環(huán)比下降12.43%。市場預(yù)計(jì)2025年動力煤價(jià)格重心在825元/噸上下，北港5500卡動力煤價(jià)格中樞為800-850元/噸。2024年北港5500卡動力煤均價(jià)865元/噸，同比下行10.9%。

  四、行業(yè)效益大幅下滑，成本控制壓力增大

  2025年前5個(gè)月煤炭行業(yè)利潤總額1264億元，同比下降50.6%。上半年煤炭板塊營業(yè)總收入下降18.8%，歸母凈利潤下降32%，凈資產(chǎn)收益率降至4.04%，資產(chǎn)負(fù)債率升至47.1%。這一下滑趨勢從2022年就已開始，當(dāng)年行業(yè)利潤總額10202億元，2023年降至7629億元，2024年全年利潤總額6046億元。成本方面，2024年16家動力煤上市公司噸煤完全成本在122-502元之間，11家焦煤上市公司噸煤完全成本在396-973元之間。

  五、電力結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型，非化石能源占比提升

  2025年全社會用電需求預(yù)計(jì)增長6.1%。2024年全社會用電量達(dá)9.8萬億千瓦時(shí)以上，同比增長7.1%；火電發(fā)電量5.74億度，占總發(fā)電量67%。非化石能源發(fā)電裝機(jī)比重從2020年底的44.8%提高至2024年10月底的56.8%，"十四五"以來非化石能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模累計(jì)增長84.1%。2024年太陽能新增裝機(jī)量預(yù)計(jì)超260GW，風(fēng)電年度新增裝機(jī)量預(yù)計(jì)超90GW，同比增長23%。

  六、煤礦數(shù)量持續(xù)減少，安全生產(chǎn)水平提升

  煤礦數(shù)量從2014年的約1.5萬處減少至2023年的約4300處。2023年原煤生產(chǎn)綜合能耗為9千克標(biāo)煤/噸，煤電超低排放改造規(guī)模達(dá)10.30億千瓦。盡管安全生產(chǎn)水平整體提升，但2023年百萬噸死亡率為0.094，上升23.7%，安全壓力依然存在。

  隨著新能源裝機(jī)的快速增長和電力結(jié)構(gòu)的深刻變革，煤炭行業(yè)正經(jīng)歷從總量擴(kuò)張向彈性調(diào)控的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型。未來煤炭既要承擔(dān)主體能源責(zé)任，又要為新能源發(fā)展提供調(diào)峰保障，行業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向培育新質(zhì)生產(chǎn)力、推動智能化建設(shè)、完善彈性生產(chǎn)機(jī)制，通過煤電一體化發(fā)展和與新能源耦合發(fā)展，構(gòu)建新型能源供應(yīng)體系，確保國家能源安全。

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