中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，航空貨運(yùn)迎來(lái)政策驅(qū)動(dòng)發(fā)展新機(jī)遇，天順股份子公司海南天宇憑借航空物流業(yè)務(wù)斬獲超1.94億元政府獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)貼。這一巨額補(bǔ)助不僅大幅增厚企業(yè)利潤(rùn)空間，更凸顯出地方政府對(duì)航空貨運(yùn)產(chǎn)業(yè)的扶持力度正在持續(xù)加碼。作為深耕供應(yīng)鏈管理領(lǐng)域十余年的物流企業(yè)，天順股份在政策紅利窗口期精準(zhǔn)把握發(fā)展機(jī)遇，其核心子公司獲得的高額補(bǔ)貼將對(duì)其經(jīng)營(yíng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

  一、億元級(jí)政府補(bǔ)助落地：航空貨運(yùn)獎(jiǎng)勵(lì)政策成效顯著

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《十五五航空貨運(yùn)行業(yè)發(fā)展研究與產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃分析預(yù)測(cè)報(bào)告》指出，2025年6月2日披露的信息顯示，天順股份全資子公司海南天宇航空服務(wù)公司依據(jù)海南省最新《促進(jìn)航空貨運(yùn)發(fā)展獎(jiǎng)勵(lì)辦法》，獲得2024年下半年航空貨運(yùn)補(bǔ)貼1.947億元。其中直接歸屬上市公司的部分達(dá)1.7724億元，較其2023年度經(jīng)審計(jì)歸母凈利潤(rùn)（891.67萬(wàn)元）激增近1,988%。該筆補(bǔ)助與海南天宇日常航空物流業(yè)務(wù)高度關(guān)聯(lián)，資金已全額到賬，政策執(zhí)行周期覆蓋至2026年底。

  此次補(bǔ)貼的發(fā)放直接體現(xiàn)了海南省對(duì)航空貨運(yùn)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略傾斜。通過(guò)設(shè)立專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，地方政府正加速構(gòu)建區(qū)域性國(guó)際航空樞紐，而天順股份作為新疆本土供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)的海南布局平臺(tái)，則成為政策紅利的首批受益者。

  二、企業(yè)戰(zhàn)略定位與業(yè)務(wù)協(xié)同：立足物流主業(yè)拓展航空網(wǎng)絡(luò)

  天順股份自2008年成立以來(lái)，始終聚焦大宗及大件貨物第三方物流和供應(yīng)鏈管理服務(wù)。注冊(cè)于中國(guó)（新疆）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)核心區(qū)位的新疆烏魯木齊綜合保稅區(qū)，其業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)已延伸至全國(guó)30家控股參股公司，覆蓋哈密、富蘊(yùn)等資源型城市及阜康、中天達(dá)等物流節(jié)點(diǎn)區(qū)域。

  海南天宇的設(shè)立標(biāo)志著企業(yè)戰(zhàn)略布局向臨空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域深化拓展。通過(guò)整合新疆與海南兩地政策優(yōu)勢(shì)，在航空貨運(yùn)細(xì)分市場(chǎng)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。這種"陸空聯(lián)動(dòng)"模式既符合國(guó)家"一帶一路"倡議下的多式聯(lián)運(yùn)發(fā)展方向，也契合海南自貿(mào)港打造國(guó)際物流樞紐的戰(zhàn)略定位。

  三、財(cái)務(wù)表現(xiàn)與風(fēng)險(xiǎn)并存：補(bǔ)貼提振短期業(yè)績(jī)但行業(yè)波動(dòng)仍需警惕

  從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)看，天順股份近年呈現(xiàn)顯著波動(dòng)特征：2024年?duì)I收同比大增61%至15.3億元，歸母凈利潤(rùn)由2023年的虧損4,336萬(wàn)元轉(zhuǎn)為盈利891.7萬(wàn)元。但補(bǔ)貼前的常規(guī)利潤(rùn)規(guī)模仍較?。?024年僅約8,743萬(wàn)元），政策依賴性明顯。

  截至2024年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率攀升至54.04%，較上年增加近8個(gè)百分點(diǎn)。疊加天眼查披露的累計(jì)275項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)提示（含歷史及預(yù)警信息），其面臨的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、債務(wù)壓力以及供應(yīng)鏈管理復(fù)雜度等挑戰(zhàn)不容忽視。此次獲得的政府補(bǔ)助雖大幅改善短期財(cái)務(wù)指標(biāo)，但能否轉(zhuǎn)化為持續(xù)盈利能力仍需觀察后續(xù)業(yè)務(wù)拓展成效。

  四、政策窗口期機(jī)遇與挑戰(zhàn)：航空貨運(yùn)賽道前景廣闊

  海南省《促進(jìn)航空貨運(yùn)發(fā)展獎(jiǎng)勵(lì)辦法》明確將執(zhí)行至2026年底，這意味著企業(yè)在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)可繼續(xù)享受政策紅利。對(duì)于天順股份而言，如何在補(bǔ)貼激勵(lì)下進(jìn)一步擴(kuò)大航空物流市場(chǎng)份額、完善供應(yīng)鏈服務(wù)鏈條將成為關(guān)鍵課題。

  從行業(yè)視角看，隨著跨境電商加速發(fā)展及區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）深入實(shí)施，國(guó)際航空貨運(yùn)需求持續(xù)釋放。中國(guó)民航局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)全貨機(jī)數(shù)量突破200架，國(guó)際航線貨郵運(yùn)輸量同比增長(zhǎng)超30%。在這一背景下，天順股份通過(guò)海南自貿(mào)港政策優(yōu)勢(shì)布局的航空貨運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，有望成為其差異化競(jìng)爭(zhēng)的核心資產(chǎn)。

  總結(jié)：

  此次海南省超1.94億元補(bǔ)貼的發(fā)放，不僅直接推動(dòng)了天順股份短期業(yè)績(jī)突破，更折射出地方政府對(duì)物流產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的戰(zhàn)略支持方向。作為深耕供應(yīng)鏈管理的區(qū)域龍頭企業(yè)，公司通過(guò)海南航空貨運(yùn)平臺(tái)的布局，成功把握住了政策窗口期帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇。然而，在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇與國(guó)際物流格局演變背景下，如何將政策紅利轉(zhuǎn)化為持續(xù)穩(wěn)定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，仍需企業(yè)在航線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、智慧物流系統(tǒng)建設(shè)等方面進(jìn)一步發(fā)力。未來(lái)隨著海南自貿(mào)港功能完善及航空貨運(yùn)補(bǔ)貼政策延續(xù)，天順股份或?qū)⒃谶@一戰(zhàn)略賽道中實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的跨越式發(fā)展。

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