中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025年10月23日，"擁抱變局：新秩序·新科技"為主題的外灘年會(huì)在上海召開，聚焦全球變局下的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)議題。在養(yǎng)老領(lǐng)域，我國(guó)正加速構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年，第二支柱企業(yè)年金僅覆蓋約7000萬(wàn)人，不足就業(yè)人口的1/10；而居民儲(chǔ)蓄率長(zhǎng)期維持高位，為第三支柱發(fā)展提供潛在動(dòng)能。如何通過投資分析優(yōu)化資源配置，借助養(yǎng)老技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)模式，成為政策與市場(chǎng)的共同關(guān)切。本文基于當(dāng)前養(yǎng)老保障體系的痛點(diǎn)，提出政府、市場(chǎng)與社會(huì)協(xié)同發(fā)展的核心路徑。

  一、養(yǎng)老保障體系協(xié)同機(jī)制：投資分析及養(yǎng)老技術(shù)特點(diǎn)下的三方定位

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)養(yǎng)老行業(yè)項(xiàng)目調(diào)研及市場(chǎng)前景預(yù)測(cè)評(píng)估報(bào)告》指出，在養(yǎng)老保障體系中，政府、市場(chǎng)、社會(huì)的角色分工明確且互補(bǔ)。政府以公平普惠為原則，承擔(dān)基礎(chǔ)養(yǎng)老保障的兜底職責(zé)，通過強(qiáng)制性制度設(shè)計(jì)、財(cái)政補(bǔ)貼及監(jiān)管確?；久裆Ｊ袌?chǎng)則以需求適配為導(dǎo)向，依托金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力，為不同群體提供差異化、創(chuàng)新型養(yǎng)老金融產(chǎn)品，例如第二支柱的企業(yè)年金和第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。社會(huì)力量則聚焦互助補(bǔ)位，通過非營(yíng)利組織、志愿服務(wù)和慈善捐贈(zèng)等方式，彌補(bǔ)政府與市場(chǎng)覆蓋不到的細(xì)分領(lǐng)域。

  這一協(xié)同機(jī)制的底層邏輯在于：政府保障公平底線，市場(chǎng)滿足效率需求，社會(huì)服務(wù)個(gè)性化短板。例如，上海臨港新片區(qū)的“人才年金”和雄安新區(qū)的“自動(dòng)加入機(jī)制”，正是通過政策松綁和技術(shù)賦能，推動(dòng)中小企業(yè)更靈活地參與二支柱建設(shè)。

  二、養(yǎng)老二支柱擴(kuò)面：投資分析驅(qū)動(dòng)的政策優(yōu)化路徑

  當(dāng)前，我國(guó)第二支柱企業(yè)年金覆蓋面窄，僅7000萬(wàn)人，且面臨制度限制?，F(xiàn)行規(guī)定要求企業(yè)年金需全體職工同意并強(qiáng)制全員加入，同時(shí)存在繳費(fèi)倍數(shù)限制，導(dǎo)致中小企業(yè)參與意愿不足。投資分析顯示，若延續(xù)現(xiàn)有模式，二支柱的擴(kuò)面速度難以匹配人口老齡化趨勢(shì)。

  為突破瓶頸，政策建議包括：

  1. 推廣“自動(dòng)加入”機(jī)制：允許企業(yè)從部分員工試點(diǎn)起步，簡(jiǎn)化決策流程，降低參與門檻；

  2. 靈活繳費(fèi)設(shè)計(jì)：放寬繳費(fèi)比例和方式限制，支持中小企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)狀況動(dòng)態(tài)調(diào)整；

  3. 區(qū)域創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)推廣：復(fù)制雄安新區(qū)和上海臨港新片區(qū)的“園區(qū)年金”“人才年金”模式，以稅收優(yōu)惠吸引企業(yè)加入。

  技術(shù)層面，通過數(shù)字化工具優(yōu)化年金管理流程，例如利用區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)繳費(fèi)透明化，或運(yùn)用大數(shù)據(jù)精準(zhǔn)識(shí)別目標(biāo)企業(yè)群體，提升政策落地效率。

  三、養(yǎng)老三支柱專業(yè)化建設(shè)：技術(shù)賦能與投資能力建設(shè)

  第三支柱個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展已進(jìn)入專業(yè)化階段。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)居民儲(chǔ)蓄率高達(dá)45%（2024年數(shù)據(jù)），但儲(chǔ)蓄向養(yǎng)老金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)化率較低。關(guān)鍵原因在于：個(gè)人缺乏長(zhǎng)期投資能力，而部分機(jī)構(gòu)僅貼“養(yǎng)老標(biāo)簽”而未提供實(shí)質(zhì)服務(wù)。

  投資分析表明，專業(yè)機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)配置、風(fēng)險(xiǎn)控制和長(zhǎng)期收益管理方面更具優(yōu)勢(shì)。未來需通過以下措施強(qiáng)化三支柱競(jìng)爭(zhēng)力：

  1. 設(shè)立養(yǎng)老金融專職部門或子公司：推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)深耕養(yǎng)老領(lǐng)域，提升產(chǎn)品設(shè)計(jì)與投資能力；

  2. 強(qiáng)化監(jiān)管與透明度：規(guī)范養(yǎng)老金融產(chǎn)品命名規(guī)則，避免概念混淆，確保資金真正用于長(zhǎng)期養(yǎng)老目標(biāo)；

  3. 技術(shù)驅(qū)動(dòng)服務(wù)升級(jí)：利用AI算法提供個(gè)性化養(yǎng)老規(guī)劃工具，或通過智能投顧降低投資門檻，吸引年輕群體參與。

  協(xié)同、創(chuàng)新與可持續(xù)的養(yǎng)老保障未來

  2025年的外灘年會(huì)揭示了養(yǎng)老保障體系發(fā)展的核心邏輯：政府、市場(chǎng)與社會(huì)的協(xié)同是基礎(chǔ)，政策松綁與技術(shù)創(chuàng)新是關(guān)鍵，而專業(yè)化與普惠性則是衡量成效的核心標(biāo)準(zhǔn)。在二支柱擴(kuò)面和三支柱建設(shè)中，需以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)決策，以技術(shù)優(yōu)化服務(wù)，最終實(shí)現(xiàn)“公平兜底、多元支撐、服務(wù)延伸”的多層次養(yǎng)老保障目標(biāo)。隨著政策紅利釋放與技術(shù)迭代加速，我國(guó)養(yǎng)老體系有望在2030年前形成更具韌性和包容性的發(fā)展格局。

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