上海國際航運(yùn)研究中心7月7日發(fā)布2025年第二季度中國航運(yùn)景氣報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年第二季度，中國航運(yùn)景氣指數(shù)為120.81點(diǎn)，較上季度上漲14.77點(diǎn)，升至較為景氣區(qū)間；中國航運(yùn)信心指數(shù)為123.22點(diǎn)，較上季度上升12.89點(diǎn)，由相對景氣區(qū)間升至較為景氣區(qū)間。總體來看，本季度航運(yùn)業(yè)熱度相較上季度有所上升。展望2025年第三季度市場趨勢，7日中國航運(yùn)景氣指數(shù)編制室主任周德全向記者表示，總體來看，下季度除干散貨企業(yè)的信心指數(shù)較本季度有所上升外，其余類型航運(yùn)企業(yè)的信心指數(shù)將有不同程度的下滑，其中集裝箱運(yùn)輸企業(yè)信心指數(shù)下降幅度最大，較本季度下降10點(diǎn)至相對景氣區(qū)間。
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中信建投指出，國際海事組織（IMO）將于10月14-17日舉行特別MEPC會(huì)議，審議并表決“凈零框架”。在框架表決方面，目前，日本、英國、比利時(shí)、挪威等7國船東協(xié)會(huì)明確表示強(qiáng)烈支持“凈零框架”，國際航運(yùn)公會(huì)（ICS）、歐洲船東協(xié)會(huì)（ECSA）等主要國際組織也表示支持。同時(shí)，多家知名船東集團(tuán)對凈零框架持反對意見。在國家層面，美國對凈零框架持明確反對態(tài)度，近期宣布將對支持該框架的國家采取包括簽證限制、港口費(fèi)用等在內(nèi)的五項(xiàng)制裁措施。綜合來看，“凈零框架”審議仍存在不確定性，在表決通過的情況下，全球航運(yùn)減排需求快速增長，綠醇需求有望加速提升；在表決未通過的情況下，各區(qū)域或?qū)⑼七M(jìn)各自減排路徑，航運(yùn)業(yè)減排進(jìn)程或?qū)⒎啪彙?/p>
中信證券表示，展望2025H2，航運(yùn)板塊選擇供給端強(qiáng)約束的區(qū)域集裝箱運(yùn)輸、油運(yùn)和危化水運(yùn)，需求端弱復(fù)蘇但已筑底，中國制造加速出海成為積極“反內(nèi)卷”并提高利潤率的一種形式，亦有可能成為航運(yùn)需求的潛在邊際增量。同時(shí)船東在手現(xiàn)金充沛、股息率具備吸引力，或?yàn)楦叻旨t優(yōu)選。其中，（1）區(qū)域集裝箱運(yùn)輸：我們測算亞洲區(qū)內(nèi)集裝箱運(yùn)輸供需增速差由2025年3pcts擴(kuò)大至2026年5pcts以上，逆全球化背景下供應(yīng)鏈擾動(dòng)帶來潛在看漲期權(quán)。（2）油運(yùn)及?；\(yùn)：油輪龍頭估值處于歷史底部區(qū)間，關(guān)注弱需求背景下原油運(yùn)輸合規(guī)市場結(jié)構(gòu)變化，短期關(guān)注OPEC+增產(chǎn)實(shí)際落地情況，中期維度關(guān)注伊朗原油出口變化對合規(guī)需求的影響（2025年1月短暫筑底后恢復(fù)至日均150萬桶以上）。（3）同時(shí)干散貨市場關(guān)注4Q25西芒杜鐵礦項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)展。
7月7日，上海國際航運(yùn)研究中心發(fā)布2025年第二季度中國航運(yùn)景氣報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年二季度，中國航運(yùn)景氣指數(shù)為120.81點(diǎn)，較上季度上漲14.77點(diǎn)，升至較為景氣區(qū)間；中國航運(yùn)信心指數(shù)為123.22點(diǎn)，較上季度上升12.89點(diǎn)，由相對景氣區(qū)間升至較為景氣區(qū)間。
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