中國報(bào)告大廳網(wǎng)訊，2025 年發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)呈現(xiàn)多維度增長態(tài)勢，柴油發(fā)電機(jī)(以下簡稱 “柴發(fā)”)作為發(fā)動(dòng)機(jī)下游關(guān)鍵領(lǐng)域，受益于人工智能數(shù)據(jù)中心(AIDC)需求爆發(fā)進(jìn)入高景氣周期;內(nèi)燃機(jī)作為發(fā)動(dòng)機(jī)的重要細(xì)分品類，上半年銷量實(shí)現(xiàn)環(huán)比、同比雙增長，為行業(yè)穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎(chǔ);同時(shí)，包含發(fā)動(dòng)機(jī)核心部件的動(dòng)力總成系統(tǒng)行業(yè)，在政策支持與市場需求驅(qū)動(dòng)下規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，國產(chǎn)替代進(jìn)程也在供需失衡的背景下加速推進(jìn)，行業(yè)整體展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展活力。
發(fā)動(dòng)機(jī)下游應(yīng)用場景廣泛，其中柴油機(jī)行業(yè)銷量整體隨商用車周期波動(dòng)，而發(fā)電機(jī)組作為柴油機(jī)下游的關(guān)鍵板塊持續(xù)增長，成為發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)的核心增長點(diǎn)之一。發(fā)電機(jī)組的下游應(yīng)用涵蓋偏遠(yuǎn)區(qū)域主電源、數(shù)據(jù)中心、商業(yè)設(shè)施、工業(yè)企業(yè)等備用電源場景，尤其在數(shù)據(jù)中心場景中，柴發(fā)是保障數(shù)據(jù)中心高可用性及業(yè)務(wù)連續(xù)性的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，占據(jù)大型數(shù)據(jù)中心資本開支的 2-3%。
2024 年起，人工智能技術(shù)突破帶動(dòng)全球云服務(wù)提供商(CSP)資本開支(CAPEX)加速提升，進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域?qū)Σ癜l(fā)的需求增長。預(yù)計(jì) 2025 年北美四大 CSP 的 CAPEX 合計(jì)約 3400 億美元，同比增長 49%;國內(nèi)五大 CSP 的 CAPEX 合計(jì)約 4280 億元，同比增長 69%，2026 年這一高增長趨勢有望延續(xù)。
從市場規(guī)模來看，2025 年國內(nèi)柴發(fā)市場規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 125 億元，同比增長 53%;到 2028 年，國內(nèi)柴發(fā)市場規(guī)模有望增至 182 億元，2024-2028 年復(fù)合增長率(CAGR)為 22%。全球市場方面，2023 年全球柴發(fā)需求為 30 億美元，預(yù)計(jì)到 2030 年將增長至 120 億美元，2023-2030 年 CAGR 同樣達(dá)到 22%，全球發(fā)動(dòng)機(jī)下游的柴發(fā)領(lǐng)域正迎來長期增長窗口。
中國報(bào)告大廳《2025-2030年中國發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)運(yùn)營態(tài)勢與投資前景調(diào)查研究報(bào)告》指出，作為發(fā)動(dòng)機(jī)的重要組成部分，2025 年上半年我國內(nèi)燃機(jī)行業(yè)整機(jī)銷量呈現(xiàn)環(huán)比、同比雙增長的良好態(tài)勢，累計(jì)銷量較上年同期增長超 10%，在積極宏觀政策推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、內(nèi)需釋放與外需多元共同為內(nèi)燃機(jī)類發(fā)動(dòng)機(jī)市場注入活力。
從月度數(shù)據(jù)來看，2025 年 6 月內(nèi)燃機(jī)銷量達(dá) 418.10 萬臺(tái)，環(huán)比增長 3.38%，同比增長 6.24%;6 月內(nèi)燃機(jī)功率完成 24545.48 萬千瓦，環(huán)比增長 6.84%，同比增長 6.45%。從上半年累計(jì)數(shù)據(jù)來看，1-6 月內(nèi)燃機(jī)累計(jì)銷量 2518.49 萬臺(tái)，同比增長 11.75%;累計(jì)功率完成 143586.69 萬千瓦，同比增長 5.00%，整體增長勢頭穩(wěn)健。
從燃料類型劃分，柴油機(jī)與汽油機(jī)兩類發(fā)動(dòng)機(jī)在 2025 年 6 月及上半年均實(shí)現(xiàn)增長。6 月，柴油機(jī)銷售 41.44 萬臺(tái)，環(huán)比增長 3.36%，同比增長 5.99%;汽油機(jī)銷量 376.16 萬臺(tái)，環(huán)比增長 3.41%，同比增長 6.25%。1-6 月，柴油機(jī)累計(jì)銷量 266.41 萬臺(tái)，同比增長 4.12%;汽油機(jī)累計(jì)銷量 2248.54 萬臺(tái)，同比增長 12.68%，兩類燃料發(fā)動(dòng)機(jī)共同支撐行業(yè)增長。
從終端市場來看，不同應(yīng)用場景的發(fā)動(dòng)機(jī)需求各有亮點(diǎn)。乘用車市場持續(xù)向好，6 月乘用車用內(nèi)燃機(jī)銷售 157.95 萬臺(tái);摩托車市場增長勢頭明顯，6 月摩托車用內(nèi)燃機(jī)銷量達(dá) 156.10 萬臺(tái);商用車、農(nóng)機(jī)、工程機(jī)械等市場雖恢復(fù)緩慢，但也展現(xiàn)出積極跡象，6 月商用車用內(nèi)燃機(jī)銷售 23.08 萬臺(tái)，工程機(jī)械用內(nèi)燃機(jī)銷售 7.21 萬臺(tái)，農(nóng)業(yè)機(jī)械用內(nèi)燃機(jī)銷售 41.98 萬臺(tái)。
在多缸柴油機(jī)企業(yè)市場分布方面，2025 年 1-6 月，濰柴控股占比 22.16%，玉柴集團(tuán)占比 17.48%，云內(nèi)動(dòng)力占比 14.30%，解放動(dòng)力占比 8.97%，上海新動(dòng)力占比 8.75%，東風(fēng)康明斯占比 6.43%，蜂巢動(dòng)力占比 4.63%，江鈴汽車占比 4.05%，安徽全柴占比 4.00%，浙江新柴占比 3.96%，其他企業(yè)合計(jì)占據(jù)剩余市場份額，頭部企業(yè)在多缸柴油機(jī)領(lǐng)域的競爭格局相對(duì)穩(wěn)定。
動(dòng)力總成系統(tǒng)是車輛等機(jī)械設(shè)備的核心組成部分，直接影響設(shè)備的性能、效率和環(huán)保性能，其行業(yè)范疇涵蓋內(nèi)燃機(jī)(即發(fā)動(dòng)機(jī)核心部分)、電動(dòng)機(jī)、電池等動(dòng)力源及其相關(guān)零部件的研發(fā)和生產(chǎn)，發(fā)動(dòng)機(jī)作為動(dòng)力總成的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其技術(shù)進(jìn)步與市場需求直接推動(dòng)動(dòng)力總成系統(tǒng)行業(yè)發(fā)展。
隨著環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)，越來越多的消費(fèi)者傾向于選擇新能源汽車，同時(shí)消費(fèi)者對(duì)汽車性能、智能化和舒適性的要求不斷提高，促使汽車制造商在動(dòng)力總成領(lǐng)域(含發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù))進(jìn)行創(chuàng)新與產(chǎn)品升級(jí)，以滿足多樣化需求。在這一背景下，2025 年動(dòng)力總成系統(tǒng)行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到 1699 億元，同比增長 28%，進(jìn)入快速增長期。
從全球市場規(guī)模來看，2020 年全球動(dòng)力總成系統(tǒng)行業(yè)市場規(guī)模為 270 億元，2021 年增長至 463 億元，2022 年達(dá) 814 億元，2023 年為 1040 億元，2024 年達(dá)到 1334 億元，2025 年進(jìn)一步增至 1699 億元，各年度增速分別為 71.48%、75.81%、27.76%、28.27%、27.36%，規(guī)模持續(xù)呈增長趨勢。
從中國市場規(guī)模來看，2020 年中國動(dòng)力總成系統(tǒng)行業(yè)市場規(guī)模為 107 億元，2021 年增長至 249 億元，2022 年達(dá) 486 億元，2023 年為 643 億元，2024 年達(dá)到 903 億元，2025 年預(yù)計(jì)增至 1202 億元，各年度增速分別為 132.71%、95.18%、32.30%、40.44%、33.11%，國內(nèi)市場增長速度顯著高于全球平均水平。
從其他地區(qū)市場規(guī)模來看，2020 年其他地區(qū)動(dòng)力總成系統(tǒng)行業(yè)市場規(guī)模為 164 億元，2021 年增長至 214 億元，2022 年達(dá) 327 億元，2023 年為 396 億元，2024 年達(dá)到 431 億元，2025 年預(yù)計(jì)增至 498 億元，各年度增速分別為 30.49%、52.80%、21.10%、8.84%、15.55%，成為全球動(dòng)力總成系統(tǒng)行業(yè)增長的重要補(bǔ)充。
當(dāng)前全球柴發(fā)市場由外資及合資企業(yè)主導(dǎo)，國產(chǎn)替代空間廣闊。2024 年國內(nèi)柴發(fā)市場中，外資與合資企業(yè)合計(jì)占比 83%，內(nèi)資企業(yè)占比僅 17%，且國產(chǎn)柴發(fā)基本尚未開啟出口替代，未來替代潛力巨大。國內(nèi)發(fā)動(dòng)機(jī)廠商如濰柴、玉柴、上柴等，通過合資、收購海外品牌等方式積累技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，在柴發(fā)產(chǎn)品力上與外資廠商的差距持續(xù)收窄。
從市場供需來看，全球柴發(fā)需求爆發(fā)背景下，海外廠商訂單排期緊張且擴(kuò)產(chǎn)態(tài)度謹(jǐn)慎，供需失衡導(dǎo)致柴發(fā)價(jià)格持續(xù)上行。其中，康明斯部分柴發(fā)訂單交付周期達(dá) 12-18 個(gè)月，卡特、MTU 的訂單排期已至 2026 年，這為國產(chǎn)發(fā)動(dòng)機(jī)廠商提供了替代機(jī)遇。國產(chǎn)柴發(fā)廠商在擴(kuò)產(chǎn)速度、產(chǎn)品價(jià)格、客戶響應(yīng)速度上具備明顯優(yōu)勢，有望率先在國內(nèi)數(shù)據(jù)中心場景實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，并逐步走向海外市場，實(shí)現(xiàn)全球范圍內(nèi)的替代。
從投資角度來看，發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)在 AIDC 柴發(fā)高景氣、供需失衡推動(dòng)國產(chǎn)替代的背景下，有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)利齊升，釋放利潤彈性，主要投資方向集中在三個(gè)環(huán)節(jié)：一是發(fā)動(dòng)機(jī)環(huán)節(jié)，包括濰柴動(dòng)力、玉柴國際;二是發(fā)電機(jī)組環(huán)節(jié)，包括濰柴重機(jī)、科泰電源、泰豪科技;三是發(fā)動(dòng)機(jī)零部件供應(yīng)商，包括天潤工業(yè)等。
同時(shí)，發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)也需關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)，主要包括算力需求增長不及預(yù)期、國內(nèi)數(shù)據(jù)中心建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期、技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)等，這些因素可能對(duì)行業(yè)增長產(chǎn)生一定影響。
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