中國報告大廳網(wǎng)訊，在2025年的食品行業(yè)中，監(jiān)管趨嚴背景下，一家鹵味巨頭的財務(wù)問題引發(fā)廣泛關(guān)注。近日，絕味食品因五年間未確認加盟門店裝修業(yè)務(wù)收入遭實施其他風險警示（ST），這一事件不僅暴露了企業(yè)內(nèi)部管理漏洞，更對行業(yè)合規(guī)性及投資者信心造成沖擊。本文結(jié)合最新數(shù)據(jù)與行業(yè)動態(tài)，剖析其財務(wù)隱患、資金流向及未來挑戰(zhàn)，并為食品投資提供關(guān)鍵參考。

  一、食品企業(yè)財務(wù)合規(guī)風險凸顯：絕味五年少計7.24億營收

  中國報告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國食品行業(yè)發(fā)展趨勢分析與未來投資研究報告》指出，湖南證監(jiān)局披露的調(diào)查結(jié)果顯示，絕味食品在2017年至2021年間未確認加盟門店裝修業(yè)務(wù)收入，導(dǎo)致年度報告少計營業(yè)收入合計達7.24億元。具體占比分別為5.48%、3.79%、2.20%、2.39%和1.64%，這一行為在多數(shù)企業(yè)虛增業(yè)績的背景下顯得尤為異常。

  值得注意的是，早在上市前（2013-2018年），公司便存在通過員工個人賬戶違規(guī)收取門店營業(yè)款、加盟費等資金的行為，累計金額達2107萬元。盡管延遲至2023年追回全部款項，但此類操作為后續(xù)財務(wù)問題埋下隱患。

  二、食品行業(yè)資金管理漏洞：7億元未入賬暴露的連鎖反應(yīng)

  未確認收入涉及的資金去向引發(fā)市場質(zhì)疑。分析人士指出，該筆資金可能通過體外循環(huán)流入關(guān)聯(lián)方或用于其他用途。例如，公司2019-2021年隱瞞與供應(yīng)商長沙彩云農(nóng)副食品有限公司的關(guān)聯(lián)交易達8520萬元，并遲至2021年9月才將其認定為關(guān)聯(lián)方。

  此外，絕味食品控股股東及一致行動人企業(yè)（持股總計47.78%）存在欠稅問題，截至2025年4月，四家關(guān)聯(lián)公司累計欠繳企業(yè)所得稅達5.3億元。此類資金鏈異常進一步加劇投資者對股東利益輸送的擔憂。

  三、ST警示下的食品企業(yè)生存壓力與投資風險

  受關(guān)店潮及財務(wù)違規(guī)影響，絕味食品經(jīng)營持續(xù)承壓。2024年6月至2025年上半年，門店數(shù)量從1.59萬家驟降至1.21萬家，降幅超3800家。同期營收同比下滑15.57%，歸母凈利潤暴跌40%至1.75億元，遠低于同行表現(xiàn)。

  行業(yè)分析師指出，鹵味賽道競爭加劇疊加消費疲軟，絕味食品的關(guān)店速度與業(yè)績頹勢凸顯擴張模式風險。ST后股票日漲跌幅限制縮窄至5%，對中小投資者而言，短期面臨流動性壓力與估值修復(fù)不確定性。

  合規(guī)經(jīng)營仍是食品行業(yè)核心競爭力

  此次事件揭示了食品企業(yè)財務(wù)管理的系統(tǒng)性漏洞，尤其在“直營+加盟”模式下，資金流向監(jiān)管需進一步強化。對于投資者而言，在關(guān)注鹵味賽道增長潛力的同時，應(yīng)警惕企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易、體外循環(huán)等手段操縱業(yè)績的行為。未來，財務(wù)透明度與合規(guī)經(jīng)營將成為衡量食品企業(yè)投資價值的關(guān)鍵指標，而絕味的教訓或?qū)⑼苿有袠I(yè)加速規(guī)范化進程。

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