中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，近年來(lái)，中國(guó)煤炭行業(yè)在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的雙重驅(qū)動(dòng)下持續(xù)演變。國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，2024年達(dá)到47.6億噸，而煤炭消費(fèi)總量預(yù)計(jì)為48.9億噸，同比增長(zhǎng)5.16%。進(jìn)口煤炭在2024年預(yù)計(jì)達(dá)到5.4億噸，同比增長(zhǎng)14.4%，有效補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)供應(yīng)。然而，行業(yè)效益呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，2024年煤炭行業(yè)利潤(rùn)總額為6046億元，較2022年的10202億元顯著收縮。進(jìn)入2025年，動(dòng)力煤市場(chǎng)面臨供需再平衡、進(jìn)口波動(dòng)、價(jià)格中樞下移及非化石能源加速替代等多重挑戰(zhàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正在經(jīng)歷深刻調(diào)整。

  一、動(dòng)力煤供需平衡競(jìng)爭(zhēng)分析：國(guó)內(nèi)產(chǎn)能穩(wěn)健與進(jìn)口調(diào)節(jié)作用增強(qiáng)

  中國(guó)報(bào)告大廳發(fā)布的《2025-2030年中國(guó)動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告》指出，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤供應(yīng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。2023年全國(guó)動(dòng)力煤產(chǎn)量為37.74億噸，2024年預(yù)計(jì)增至38.79億噸，全年動(dòng)力煤預(yù)計(jì)累計(jì)產(chǎn)量約31億噸，增幅1.87%。預(yù)測(cè)2025年國(guó)內(nèi)原煤產(chǎn)量將達(dá)到48億噸以上，增速約1%，另一預(yù)測(cè)顯示產(chǎn)量增幅或?yàn)?-3%。需求方面，2023年電力行業(yè)耗煤量達(dá)29億噸，同比增長(zhǎng)8.5%。2024年廣義動(dòng)力煤消費(fèi)增速截至10月約為3.6%，其中化工行業(yè)動(dòng)力煤消費(fèi)同比增長(zhǎng)約7%。預(yù)測(cè)2025年全國(guó)煤炭消費(fèi)需求增長(zhǎng)1.5%，電力行業(yè)耗煤增長(zhǎng)1.5%，動(dòng)力煤總需求增長(zhǎng)5714萬(wàn)噸，增幅1.4%，電煤需求增長(zhǎng)2.1%。進(jìn)口動(dòng)力煤成為重要變量，2024年廣義動(dòng)力煤進(jìn)口量預(yù)計(jì)超4億噸，截至11月已達(dá)3.7億噸，同比增長(zhǎng)14.8%；預(yù)測(cè)2025年進(jìn)口量或小幅下降，但另一預(yù)測(cè)認(rèn)為進(jìn)口煤炭數(shù)量增幅或維持在2-3%。整體來(lái)看，動(dòng)力煤供需在進(jìn)口調(diào)節(jié)下趨于寬松，國(guó)內(nèi)產(chǎn)能釋放與需求增長(zhǎng)放緩構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)。

  二、動(dòng)力煤價(jià)格成本競(jìng)爭(zhēng)分析：價(jià)格中樞下移與企業(yè)效益承壓

  動(dòng)力煤價(jià)格在2024年至2025年上半年經(jīng)歷顯著下行。2024年北港5,500卡動(dòng)力煤均價(jià)為865元/噸，同比下行10.9%，秦皇島港動(dòng)力末煤平倉(cāng)價(jià)在2024年12月31日為765元/噸，全年下跌16.94%。進(jìn)入2025年，上半年動(dòng)力煤均價(jià)為675.7元/噸，同比下降22.8%，第二季度均價(jià)進(jìn)一步降至631.6元/噸，同比下降25.6%。長(zhǎng)協(xié)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，2025年上半年動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)均價(jià)為682元/噸，同比下降3.1%。預(yù)測(cè)2025年動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格重心在825元/噸上下，北港5,500卡動(dòng)力煤價(jià)格中樞為800-850元/噸。成本方面，2024年16家動(dòng)力煤上市公司噸煤完全成本區(qū)間為122-502元/噸。企業(yè)效益大幅下滑，2025年前5個(gè)月煤炭行業(yè)利潤(rùn)為1264億元，同比下降50.6%；2025年上半年煤炭板塊營(yíng)業(yè)總收入同比下降18.8%，歸母凈利潤(rùn)同比下降32%。動(dòng)力煤競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入價(jià)格成本敏感階段，高成本企業(yè)面臨更大壓力。

  三、動(dòng)力煤能源替代競(jìng)爭(zhēng)分析：非化石能源加速擠壓傳統(tǒng)市場(chǎng)

  非化石能源發(fā)電的快速增長(zhǎng)對(duì)動(dòng)力煤需求構(gòu)成長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)。2024年全社會(huì)用電量預(yù)計(jì)達(dá)9.8萬(wàn)億千瓦時(shí)以上，同比增加7.1%，預(yù)測(cè)2025年全社會(huì)用電需求增速為6.1%。然而，火電發(fā)電量占比下降，2024年截至11月火電發(fā)電量為5.74億度，同比增長(zhǎng)2.2%，占總發(fā)電量67%。同期，水電發(fā)電量同比增長(zhǎng)12%，太陽(yáng)能發(fā)電量達(dá)3856.4億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)42.08%，風(fēng)電發(fā)電量增速達(dá)16%。2023年風(fēng)、光發(fā)電量首次超過(guò)水電，2024年風(fēng)電、光伏發(fā)電量超過(guò)全國(guó)水電發(fā)電量28.8%。裝機(jī)結(jié)構(gòu)上，非化石能源發(fā)電裝機(jī)比重從2020年底的44.8%提高至2024年10月底的56.8%，“十四五”以來(lái)非化石能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模累計(jì)增長(zhǎng)84.1%。預(yù)測(cè)2030年煤炭在一次能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)中比重降至47%。這些趨勢(shì)表明，動(dòng)力煤在電力領(lǐng)域的主導(dǎo)地位正逐步被清潔能源替代，競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日趨激烈。

  四、動(dòng)力煤產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)分析：集中度提升與區(qū)域分化明顯

  煤炭產(chǎn)業(yè)集中度不斷提高，推動(dòng)動(dòng)力煤競(jìng)爭(zhēng)向大型企業(yè)傾斜。煤礦數(shù)量從2014年的約1.5萬(wàn)處減少至2023年的約4300處，千萬(wàn)噸級(jí)煤礦在2023年達(dá)到81處，2024年增至83處，產(chǎn)能13.6億噸/年，大型現(xiàn)代化煤礦產(chǎn)量占比在2023年超過(guò)85%。主要產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量高度集中，2024年山西、內(nèi)蒙古、陜西和新疆四大產(chǎn)區(qū)合計(jì)占比達(dá)81.66%。同時(shí)，行業(yè)效率提升，2023年原煤生產(chǎn)綜合能耗為9千克標(biāo)煤/噸，煤電超低排放改造規(guī)模達(dá)10.30億千瓦。但安全風(fēng)險(xiǎn)仍需關(guān)注，2023年百萬(wàn)噸死亡率為0.094，上升23.7%。在效益方面，2025年上半年中信煤炭板塊ROE為4.04%，同比下降2.28個(gè)百分點(diǎn)，資產(chǎn)負(fù)債率47.1%，同比增加1.2個(gè)百分點(diǎn)。這些變化顯示，動(dòng)力煤市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更依賴于規(guī)模優(yōu)勢(shì)和成本控制，中小企業(yè)生存空間收窄。

  綜上所述，2025年動(dòng)力煤市場(chǎng)正處于供需寬松、價(jià)格下行和能源轉(zhuǎn)型的多重挑戰(zhàn)中。國(guó)內(nèi)產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，進(jìn)口調(diào)節(jié)作用凸顯，需求增速放緩至1.5%左右，而非化石能源的快速擴(kuò)張持續(xù)擠壓動(dòng)力煤需求空間。價(jià)格成本博弈導(dǎo)致企業(yè)效益大幅下滑，行業(yè)集中度提升加劇了競(jìng)爭(zhēng)分化。未來(lái)，動(dòng)力煤競(jìng)爭(zhēng)將更側(cè)重于成本效率、結(jié)構(gòu)調(diào)整與低碳轉(zhuǎn)型，企業(yè)需在嚴(yán)峻市場(chǎng)中尋求可持續(xù)發(fā)展路徑。

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