中國報告大廳網(wǎng)訊，白酒市場整體承壓，消費需求疲軟致行業(yè)面臨深度調(diào)整
2025年以來，白酒行業(yè)持續(xù)面臨市場萎縮壓力，終端動銷不暢與渠道庫存高企成為普遍現(xiàn)象。以某白酒企業(yè)為例，其前三季度營收同比下滑18.53%，凈利潤降幅達(dá)28.04%，其中第三季度凈利潤暴跌68.48%，創(chuàng)下歷史最大跌幅。這一表現(xiàn)折射出白酒行業(yè)在消費端與渠道端的多重挑戰(zhàn)，同時反映出大眾價格帶產(chǎn)品相對更具韌性。
數(shù)據(jù)顯示，該白酒企業(yè)前三季度實現(xiàn)營收33.30億元，同比下降18.53%；歸母凈利潤4.00億元，同比下滑28.04%。第三季度業(yè)績下滑尤為突出，單季營收8.49億元，同比減少47.55%；凈利潤7939.23萬元，同比暴跌68.48%。企業(yè)指出，業(yè)績下滑主因是白酒消費需求較弱，出庫量減少直接導(dǎo)致銷售收入下降。同期經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-1.21億元，較去年同期的6.42億元大幅轉(zhuǎn)負(fù)，進(jìn)一步印證終端市場動銷壓力加劇。
從產(chǎn)品線看，100元以上高端白酒營收17.38億元，同比下滑14.96%；100元以下大眾白酒營收15.74億元，同比降幅達(dá)22.06%。中低端產(chǎn)品表現(xiàn)弱于高端，顯示消費降級趨勢對白酒市場的影響。渠道端同樣疲軟，直銷模式營收同比減少3.72%，經(jīng)銷商模式下滑19.47%，終端銷售鏈條面臨雙向壓力。
分區(qū)域看，安徽市場營收同比下滑34.72%，湖南市場下降20.01%，河北（大本營）市場收入13.82%降至20.19億元，山東市場小幅下滑12%。第三季度數(shù)據(jù)更顯嚴(yán)峻：河北市場收入同比驟降41%，湖南、安徽分別下滑64%和58%，其他省份市場跌幅達(dá)54%。這一結(jié)果表明，企業(yè)泛全國化戰(zhàn)略在行業(yè)調(diào)整期遭遇挑戰(zhàn)，省外市場擴(kuò)張受阻，核心區(qū)域根基亦顯脆弱。
第三季度，白酒業(yè)務(wù)毛利率為61.4%，同比下降5.4個百分點，主要因高端產(chǎn)品增速放緩拉低整體利潤空間。費用端呈現(xiàn)分化：銷售費用率優(yōu)化1.9個百分點，但管理費用率上升3.4個百分點，疊加稅金及附加率增加1.4個百分點，最終拖累凈利率至9.4%，同比下滑6.2個百分點。
盡管行業(yè)整體承壓，但部分結(jié)構(gòu)性亮點顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，100-200元價格帶白酒銷售表現(xiàn)相對穩(wěn)健，企業(yè)針對此區(qū)間推出新品“十八酒坊·甲等10”，定價約160元/瓶，聚焦中小企業(yè)宴請及聚飲場景。截至第三季度末，企業(yè)合同負(fù)債12.1億元，僅環(huán)比微降0.7億元，或暗示渠道壓力接近底部，為后續(xù)復(fù)蘇提供潛在支撐。
白酒行業(yè)調(diào)整期的挑戰(zhàn)與韌性
2025年白酒市場呈現(xiàn)全行業(yè)性挑戰(zhàn)，消費需求疲軟與渠道庫存高企成為核心矛盾。企業(yè)業(yè)績普遍下滑，區(qū)域擴(kuò)張受阻，但大眾價格帶產(chǎn)品仍展現(xiàn)出一定韌性。當(dāng)前行業(yè)處于深度調(diào)整期，短期復(fù)蘇仍需依賴消費信心修復(fù)與渠道去庫存進(jìn)展。隨著9月銷售環(huán)比改善，部分積極信號初現(xiàn)，但行業(yè)整體回暖仍需時間驗證。未來，聚焦大眾市場與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化或?qū)⒊蔀榘拙破髽I(yè)破局關(guān)鍵。
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